Competitive harm and segment reporting under IFRS 8: Evidence from European Union listed firms

Abstract

De acordo com a IFRS 8, empresas diversificadas devem providenciar informação financeira por segmentos que permita aos investidores avaliarem as diferentes fontes de risco e resultado, tal como a gestão faz. Contudo, esta informação proprietária estará igualmente disponível para os concorrentes. Devido a potenciais danos na sua competitividade, estas empresas podem condicionar a divulgação da informação por segmentos. Contudo, o IASB acredita que a nova norma aumentará o relato por segmentos, sendo expectável que empresas não divulgadoras passem a desagregar informação das suas diferentes actividades. Neste sentido, é nosso objectivo analisar se empresas mais propensas a incorrer em custos de competitividade, continuam com a IFRS 8, a condicionar a sua divulgação por segmentos. A análise assenta numa amostra de grande dimensão, baseada em empresas de 13 países da EU. O modelo empírico estima a influência potencial de problemas de competitividade mediante três variáveis: rendibilidade acima da indústria, concentração de indústria e o poder dos recursos humanos. Os resultados confirmam que a IFRS 8 aumentou o número de segmentos, mas é menos evidente para o número de itens. A estimação do modelo revelou, que empresas com performance superior aos seus competidores, que actuam em mercados mais concentrados e que estão sujeitas a maior pressão laboral, continuam associadas a menores níveis de divulgação. Obteve-se ainda evidência, de que as empresas enquadradas num ambiente competitivo mais adverso, não estão relacionadas com o aumento do número de segmentos de negócio. Inclusive, empresas que apresentaram um aumento da sua rendibilidade face ao sector diminuíram o número de itens divulgados.

Under IFRS 8 adoption, diversified firms’ should provide financial segment disclosures that enable investors to assess the different sources of risk and income as management does. However, this sensitive information would also be available for other users, such as direct competitors. Due to potential competitive harm, firms may practice discretionary disclosure and withhold segment information. IASB believes that IFRS 8 would improve segment disclosures and therefore it is expected that previous non-disclosure firms would increase their segment information. Thus, we aim to study the influence of competitive harm on the level of segment disclosures under IFRS 8. We use a significant larger sample of firms from 13 EU countries. Empirical tests to our competitive harm model are based on different measures of segment disclosures, implying the use of logistic regression, ordinal regression and multinomial regression models. We estimate the effect of three competitive harm proxies: abnormal profitability, industry concentration and labor power. The results showed a significant increase on the number of reportable business segments, but less significant for the number of key items. Estimation of the model revealed that firms over performing their industry, operating in more concentrated industries and subject to higher labor power are still related to lower levels of segment disclosure under IFRS 8. Furthermore, the results showed that firms previously associated to abnormal profitability and labor power did not change their number of business segments. On the other hand, firms where abnormal profitability grew are statistically related to a decrease on key items disclosure.