Impact of carbon market in firm performance: The cement industry case

Abstract

The Kyoto Protocol has developed mechanisms to help countries and their companies to reduce their emissions and combat the climate change. One of the mechanisms - Clean Development Mechanism – has not only the concern of mitigating emissions of the countries under the Protocol, but also intends to help developing countries in achieving sustainable development. The CDM is linked to a carbon market which involves the exchange of certified emission reduction (CERS) won by developed countries that have invested in projects in developing countries to reduce their emissions. The cement industry is an industry that largely contributes to greenhouse gas emissions to the atmosphere. As such, different measures have been implemented by different cement companies in order to combat climate change and reduce CO2 emissions. One of the efforts of these companies has been the development of CDM projects. Nevertheless, several methodologies and projects have been rejected and not all projects are registered by the CDM Executive Board. In addition, the CDM, namely its institutions and processes, has been target of criticism: complex rules, long processes, lack of objective criteria in the approach to "additionality and baseline scenario" are among the critics. Nonetheless, it is believed that the CDM is a promising tool battling the challenge of climate change. It is necessary, nonetheless, to find best practices, specifically some that suit the cement industry.

O Protocolo de Quioto desenvolveu mecanismos para ajudar os países e as suas empresas na redução das suas emissões e consequente combate às alterações climáticas. Um dos mecanismos – Clean Development Mechanism – tem não só a preocupação de mitigar as emissões dos países presentes no Protocolo, como também a preocupação de ajudar os países em desenvolvimento a alcançar um desenvolvimento sustentável. O CDM tem articulado um mercado de carbono que consiste na troca de certificados de redução de emissões (CERs) ganhos pelos países desenvolvidos que investiram em projectos de redução de emissões nos países em desenvolvimento. A indústria de cimento é uma das indústrias que maioritariamente contribui para as emissões de gases para a atmosfera e, como tal, diferentes medidas têm sido implementadas por diferentes empresas de cimento, a fim de combater as alterações climáticas e reduzir as emissões de CO2. Um dos esforços destas empresas tem sido desenvolver projectos CDM. No entanto, até à data, muitas metodologias são rejeitadas e nem todos os projectos são registados pelo CDM Executive Board. Na verdade, o CDM, nomeadamente as suas instituições e processos, têm sido alvo de críticas tais como a complexidade das suas regras, a demora dos seus processos, e a falta de critérios objectivos na abordagem para "additionality e baseline scenario". Contudo, acredita-se que o CDM é um instrumento promissor e pode ser um elemento chave na resposta ao desafio das alterações climáticas. É necessário então, encontrar melhores práticas e regulamentos para este mecanismo, nomeadamente que se ajustem à indústria de cimento.