Fusões e aquisições no seio das PME portuguesas

Abstract

As Fusões e Aquisições (F&A) constituem um instrumento de reestruturação de empresas, que correspondem normalmente a ações de combinações entre empresas. A sua ocorrência apesar de comum entre grandes empresas vem a revelar-se arredada das opções da generalidade dos empresários de pequenas e médias empresas (PME) portuguesas. No atual ambiente de negócios, a concentração de empresas poderá revelar-se um veículo crucial para as empresas adquirirem massa crítica por forma a alcançarem uma capacidade exportadora, que se pode revelar crítica para o seu crescimento e mesmo sobrevivência. A aquisição de massa crítica constitui assim uma das fortes motivações para a realização de operações de F&A no seio das PME. As PME nacionais, que se caracterizam pela sua reduzida dimensão e fraca abertura ao exterior, apresentam desde logo atributos favoráveis à realização de operações de F&A. Um dos grandes desafios que se coloca atualmente às PME consiste nos problemas de sucessão, em que dada a idade avançada de muitos dos empresários e falta de sucessores aparentes, a continuidade da empresa fica seriamente posta em causa. As condições económicas e de mercado constituem outra das forças impulsionadoras para a realização de operações, onde a escassez de financiamento cada vez mais sentida na economia ameaça estrangular a tesouraria das empresas. No entanto, apesar das notórias vantagens, existem bastantes entraves à concretização de operações de F&A, demonstrados na análise de casos reais de transmissão ocorridos em Portugal.

Mergers and acquisitions (M&A) are corporate restructuring instruments, which normally correspond to the action of combination of companies. Its occurrence although common among large companies is proving to be brushed off the options of most entrepreneurs of Portuguese small and medium enterprises (SMEs). In today’s business environment, the consolidation of business could prove a crucial way for companies to acquire dimension in order to achieve export capacity. This may prove critical for growth and survival even. The acquisition of dimension is therefore a strong motivation for carrying out M&A transactions within SMEs. Portuguese SMEs characterized by their small size and weak export capacity, show favorable attributes to M&A operations. One of the greatest challenges currently facing SMEs consists in succession problems, due to the advanced age of the entrepreneurs and lack of immediate successors, which put the continuity of the company at risk. The economic and market conditions are another of the driving forces to conduct M&A operations, where the shortage of funding is increasingly felt in the economy threatens to strangle the liquidity situation of enterprises. Although the notorious advantages, there are many barriers to the realization of M&A, as seen in the analysis of real cases occurred in Portugal.