The role of PE/VC investment with private offering in the development of financial market and the economy in the Republic of Croatia

Abstract

Venture capital has greatly developed over the last three decades in the United States, but much less so in Europe, especially in the CEE countries. This dissertation explores the role of PE/VC funds in financial markets and their impact on the overall economy. In particular, the dissertation puts great emphasis on the Croatian market. There is a belief that Croatia needs economic restructuring and flux of investments. Thus, the main goal of this dissertation is to explore theoretical and practical knowledge on PE financing in Croatia by identifying specifics in alternative financing, Croatian current potential and future requirements, and finally, demonstration that PE/VC funds contribute to innovation and economic development. After a short overview of the general development of venture capital and its origins, the situation in Croatia is analysed in more detail by using different methods. Secondary research gives an insight into PE/VC specifics on the global market firstly by presenting historical development background, its volume and associates risks with this type of alternative investment. Primary research provides valuable data and opinion by PE/VC experts in Croatia that finally circles the overall paper with the conclusion and several recommendations.

A temática do capital de risco foi objecto de grande desenvolvimento durante as últimas três décadas nos Estados Unidos da América, ao contrário do que sucede na Europa, em especial, nos países da Europa Central e de Leste. A presente tese pretende concretizar uma análise crítica do impacto e influência dos fundos de capital de risco nos mercados financeiros e na economia global. A realidade dos fundos de capital de risco na Croácia terá um lugar de destaque, sendo objecto de análise detalhada precedida por uma breve introdução referente às origens e evolução geral do capital de risco. A dissertação surge, pois, especialmente focada no mercado financeiro croata. Com efeito, existe o entendimento de que a Croácia carece de uma reestruturação económica e de fluxos de investimento. Assim, a dissertação propõe-se principalmente explorar a realidade teórico-prática dos fundos de capital de risco na Croácia, identificando as respectivas especificidades enquanto forma de financiamento alternativa, o actual potencial da economia croata e as exigências a observar numa perspectiva de futuro e, finalmente, demonstrar que os fundos de capital de risco contribuem para a inovação e o desenvolvimento da economia. A dissertação compreende uma pesquisa secundária que proporciona a compreensão das especificidades dos fundos de capital de risco no âmbito do mercado global, começando pela apresentação do respectivo enquadramento histórico, procedendo-se à análise do volume da sua actividade e, bem assim, dos riscos associados a este tipo de investimento alternativo. Por outro lado, uma pesquisa mais desenvolvida vem fornecer dados valiosos sobre os veículos de investimento em apreço, concluindo com o complemento de opiniões e recomendações de especialistas croatas na área dos fundos de capital de risco.