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http://hdl.handle.net/10071/3932
Autoria: | Sousa, Rui Jorge da Luz Trindade de |
Orientação: | Gulamhussen, Mohamed Azzim |
Data: | 2010 |
Título próprio: | The influence of insider ownership on the market value, performance and risk of banks around the world |
Referência bibliográfica: | SOUSA, Rui Jorge da Luz Trindade de - The influence of insider ownership on the market value, performance and risk of banks around the world [Em linha]. Lisboa: ISCTE, 2010. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/3932>. |
Palavras-chave: | Bank Ownership Corporate governance Risk Banco Propriedade Governo corporativo Risco |
Resumo: | We assess the influence of insider ownership on the market value and risk of 123 banks
in 23 countries included in the Dow Jones STOXX Global 1800 Index. Our mixed
effects model, controlling for bank and country specific influences, shows a positive
relation between insider ownership and market value (Tobin’s Q, ROA and ROE) and
a negative relation between insider ownership and risk (EDF, Z-Score and NPL/L).
Our results remain robust to reverse causality. The relation between insider ownership
and bank market value attains a maximum for 0.5-1.5% (Q), 0.0-1.3% (ROA, ROE)
beyond which the costs start outweighing the benefits. The figures for risk measures
vary positively in the ranges 0.0-0.3% (EDF), 0.0-1.3% (Z-score) and 0.0-1.3%
(NPL/L) after which the benefits start outweighing the costs. In their effort to
immunize the global financial system from systemic risks, central banks around the
world should find our results relevant for regulation and supervision. Neste trabalho avaliamos a influência da detenção de acções por parte dos respectivos gestores no valor de mercado e no risco de 123 bancos em 23 países incluídos no índice Dow Jones STOXX Index Global 1800. O nosso modelo de efeitos mistos, controlando influências específicas para banco e país, mostra uma relação positiva entre a detenção de acções por parte dos respectivos gestores e o valor de mercado (Tobin’s Q, ROA e ROE) e uma relação negativa entre a detenção de acções por parte dos respectivos gestores e o risco (EDF, Z-score e NPL/L). Os nossos resultados permanecem robustos à causalidade reversa. A relação entre a detenção de acções por parte dos respectivos gestores e o valor de mercado de um banco atinge um máximo para 0,5-1,5% (Q), 0,0-1,3% (ROA, ROE), a partir do qual os custos começam a superar os benefícios. Os valores para as medidas de risco variam positivamente nos intervalos 0,0-0,3% (EDF), 0,0-1,3% (Z-Score) e 0,0-1,3% (NPL/L) a partir dos quais os benefícios começam a superar os custos. No seu esforço para imunizar o sistema financeiro global dos riscos sistémicos, os diversos bancos centrais podem considerar os nossos resultados relevantes para a regulação e supervisão. |
Designação do grau: | Mestrado em Finanças |
Acesso: | Acesso Restrito |
Aparece nas coleções: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
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Dissertação_RTS_122010.pdf Restricted Access | 341,15 kB | Adobe PDF | Ver/Abrir Request a copy |
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