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http://hdl.handle.net/10071/32278
Autoria: | Qinglang Kong |
Orientação: | Barbosa, Luciana Salles |
Data: | 30-Jul-2024 |
Título próprio: | Taxing investor emotions: An analysis of stamp duty policy and its influence on the China stock market |
Referência bibliográfica: | Qinglang Kong (2024). Taxing investor emotions: An analysis of stamp duty policy and its influence on the China stock market [Dissertação de mestrado, Iscte - Instituto Universitário de Lisboa]. Repositório Iscte. http://hdl.handle.net/10071/32278 |
Palavras-chave: | Imposto de selo -- stamp duty Investor sentiment Análise de componentes principais -- Principal component analysis Granger causality Impulse response function Event study Sentimento dos investidores função de resposta a impulsos Estudo de eventos |
Resumo: | This study investigates the immediate impression of stamp duty adjustment on the Chinese stock market, with a particular emphasis on how these policy changes influence investor sentiment and, subsequently, the short-term market performance. We recognize that investor sentiment is a critical factor in the stock market response to major policy announcements, as reflected in the abnormal returns experienced during these times. To quantify this sentiment, we employ Principal Component Analysis (PCA) to construct indices that encapsulate the collective trader psychology. Furthermore, we apply the Granger causality test to explore the potential predictive relation between investor sentiment and market returns. Our research also incorporates impulse response analysis to examine the dynamic linkages between investor sentiment and index trends, providing a deeper understanding of how these factors interact over time. We ground our analysis in the framework of event study methodology, which is implemented in assessing the impact of policy announcements on abnormal returns, thus offering a comprehensive view of the strategic implications of such policy shifts. Our study sheds light on the complex dynamics between market returns and investor sentiment, offering policymakers and market participants valuable insights into the short-term effects so as to comprehend the effect of fiscal measures on the stock market. Este estudo investiga a impressão imediata do ajuste do imposto de selo no mercado de ações chinês, com especial ênfase em como estas mudanças políticas influenciam o sentimento dos investidores e, subsequentemente, o desempenho do mercado a curto prazo. Reconhecemos que o sentimento dos investidores é um fator crítico na resposta do mercado de ações a anúncios de políticas importantes, como refletido nos retornos anormais observados durante estes períodos. Para quantificar esse sentimento, utilizamos Principal Component Analysis (PCA) para construir índices que encapsulam a psicologia coletiva dos traders. Além disso, aplicamos Granger causality test para explorar a potencial relação preditiva entre o sentimento dos investidores e os retornos do mercado. A nossa investigação também incorpora a análise de resposta ao impulso para examinar as ligações dinâmicas entre o sentimento dos investidores e as tendências dos índices, proporcionando uma compreensão mais profunda de como esses fatores interagem ao longo do tempo. Nossa análise está fundamentada na metodologia do estudo de eventos, que é implementada na avaliação do impacto dos anúncios de políticas sobre os retornos anormais, oferecendo assim uma visão abrangente das implicações estratégicas dessas mudanças políticas. O nosso estudo lança luz sobre a dinâmica complexa entre os retornos do mercado e o sentimento dos investidores, oferecendo aos formuladores de políticas e participantes do mercado insights valiosos sobre os efeitos a curto prazo, para que possam compreender o efeito das medidas fiscais no mercado de ações. |
Designação do Departamento: | Departamento de Finanças |
Designação do grau: | Mestrado em Finanças |
Arbitragem científica: | yes |
Acesso: | Acesso Aberto |
Aparece nas coleções: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
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master_qinglang_kong.pdf | 1,71 MB | Adobe PDF | Ver/Abrir |
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