Euro-Dollar parity: The 2022 market and impact on companies

Abstract

The foreign exchange market is the biggest financial market in the world, in terms of trading volume, liquidity, and value, where trillions are traded every day, affecting millions of economic agents, whether those are individuals, corporations, or whole nations. Out of them, the trade of the US Dollar against the Euro takes up the biggest share. Considering the number of firms operating with more than one currency, these markets need to be closely followed. With the depreciation of the Euro against the US Dollar being accentuated in the middle of 2022, leading these currencies to reach parity for the first time in nearly 20 years, questions regarding the real impact of this movement and the trend that this exchange rate had been following became relevant. This report was written to find and quantify what this impact was for companies in the Euro-Zone and if it is significant for them. For that purpose, we use the historical exchange rates combined with panel data for the information collected from firms to create a regression and proceed to apply quantitative methods to these values, to find what variables are important to study, the impact of the depreciation of the euro against the dollar and if it is statistically significant.

O mercado cambial é o maior mercado financeiro à escala internacional, em termos de volume, liquidez e valor, onde largos milhões são negociados todos os dias, afetando numerosos agentes económicos, sejam eles indivíduos, empresas ou países. Entre eles, a troca entre o euro e o dólar americano ocupa a maior parcela. Considerando o número de empresas que operam com mais de uma moeda, este mercado deve ser acompanhado de perto. Com a desvalorização do euro em relação ao dólar a acentuar-se no meio de 2022, que levou à sua paridade pela primeira vez em cerca de 20 anos, questões relacionadas com o impacto real desses movimentos e a tendência que esta taxa de câmbio está a seguir tornam-se relevantes. Este estudo foi elaborado para encontrar e quantificar esse impacto nas empresas da Zona Euro e se o mesmo é significativo. Para esse fim, utilizamos as taxas de câmbio históricas combinadas com dados em painel de resultados das empresas para identificar que variáveis são importantes para o estudo, qual o impacto da desvalorização do euro em relação ao dólar e se o mesmo é estatisticamente significativo.