Determinantes da data de relato da informação financeira apresentada pelas empresas cotadas em Portugal

Abstract

O presente estudo apresenta a análise de uma investigação empírica sobre os fatores que influenciam a data de relato das demonstrações financeiras das empresas com ações admitidas à cotação na Bolsa de Valores Mobiliários em Portugal (período de 2003 a 2008). Através de um modelo de regressão linear múltipla, analisaram-se os determinantes da data de relato das demonstrações financeiras consolidadas apresentadas pelas empresas. O estudo permite concluir que a alteração do normativo contabilístico, em 2005, não teve impacto significativo na data de relato. Pelo contrário, a atualização do artigo 245º da Comissão de Mercados de Valores Mobiliários, que diminuiu o número de dias máximo de divulgação da informação financeira anual, teve um impacto estatisticamente significativo na data de relato das empresas analisadas. Além disso, verifica-se que as maiores empresas, as empresas auditadas por uma Big-4 e as empresas que pertencem a setores de atividade de maior exposição pública são as que apresentam um período de reporte inferior. Uma análise adicional apresenta ainda evidência de que a redução acentuada no período de reporte verificada em 2007 não foi homogénea para as empresas analisadas, mas sim que o fator dimensão teve um impacto significativo na diminuição do período de reporte.

This study presents the results of an empirical research on the factors influencing the reporting date of financial statements from companies with shares listed on the Stock Exchange of Securities in Portugal (from 2003 to 2008). Using a multiple linear regression model, were analyzed the determinants of the reporting date of the consolidated financial statements presented by companies. The study concludes that the change of accounting standards in 2005 had no significant impact on the reporting date. Instead, the update of art.º 245º of the Commission of Securities Market, which reduced the maximum number of days of annual disclosure of financial information had a statistically significant impact on the reporting date for firms. Moreover, it appears that the large firms, firms audited by a Big-4 and the firms belonging to sectors of activity with greater public exposure are those with a shorter time to publish their annual reports. A further analysis also presents evidence that the marked reduction in the reporting period occurred in 2007 was not homogeneous among the companies analyzed, but that the size factor had a significant impact in reducing the reporting period.