Equity valuation: The Walt Disney Company

Abstract

This report was produced with the objective of estimating the fair value for The Walt Disney Company´s shares as of 31 December 2021 and evaluate if the company was being under or over evaluated by the market and investors, by comparing the real shares close price at that date. The Walt Disney Company was selected to perform this report due to several important factors. In one hand, this company has an interesting story, known worldwide. It is interesting to analyse the challenges that Disney faced across the years and recently how the business is handling the COVID-19 Pandemic. Other important challenge for Disney is the approach made to compete with the digital stream platforms. To value The Walt Disney Company stock two procedures were performed: DCF model and Multiple Analysis. Additionally, a comparison with specialists analysis was performed to evaluate the accuracy of the assumptions and inferences. All data used in this Thesis is the official data retrieved from the Walt Disney Company reports and Bloomberg with the ticker DIS US Equity. A price target of 122.48 USD was found, which implies a −20.924% downside potential from the reference price of 154.89 USD recorded in the end of the 2021, which traduces the analysis in a Sell recommendation.

Esta dissertação foi produzida com o objectivo de estimar o valor justo das acções da The Walt Disney Company em 31 de Dezembro de 2021 e avaliar se a empresa estava a ser sub ou sobrevalorizada pelo mercado e pelos investidores, comparando o preço real das acções cotado nessa data. The Walt Disney Company foi seleccionada para realizar este relatório devido a vários factores importantes. Por um lado, esta empresa tem uma história interessante, conhecida em todo o mundo. É interessante analisar os desafios que a Disney enfrentou ao longo dos anos e recentemente como a empresa está a lidar com a Pandemia da COVID-19. Outro desafio importante para a Disney é a abordagem feita para competir com as plataformas de streaming. Para valorizar as acções da The Walt Disney Company, foram realizados dois procedimentos: Modelo DCF e Análise de Múltiplos. Além disso, foi realizada uma análise comparativa com investigações feitas por especialistas para avaliar a exactidão dos pressupostos e inferências. Todos os dados utilizados nesta tese são os dados oficiais dos relatórios da Walt Disney Company e da Bloomberg com o ticker DIS US Equity. Foi encontrado um price-target de 122.48 USD, o que implica um potencial de -20.924% de diminuição em relação ao preço de referência de 154.89 USD registado no final de 2021, o que traduz a análise numa recomendação de venda.