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http://hdl.handle.net/10071/25253
Author(s): | Luo Yuqi |
Advisor: | Inácio, Pedro Manuel de Sousa Leite |
Date: | 29-Mar-2022 |
Title: | Equity valuation of BYD Company Ltd. |
Reference: | Yuqi, L. (2022). Equity valuation of BYD Company Ltd. [Dissertação de mestrado, Iscte - Instituto Universitário de Lisboa]. Repositório do Iscte. http://hdl.handle.net/10071/25253 |
Keywords: | BYD Company Ltd. Veículo eléctrico -- Electric vehicle Free cash flow to the firm Free cash flow to equity Multiples Valor justo Fair value Múltiplos |
Abstract: | BYD Company Limited is a Chinese manufacturing company that operates across five
continents, focusing on automobiles, batteries, solar panels, rail transit components, forklifts,
and buses. The company has been growing sustainably since its Initial public offering (IPO) in
2002.
This project is dedicated to estimating the fair value of BYD Company Ltd. on December
31, 2020. The valuation is based on a comprehensive analysis of the electric vehicle industry
and BYD’s past performance as well as its future prospects. After making some key
assumptions on future cash flow projection, the free cash flow approach will be used to estimate
the fair value of BYD’s share on December 31, 2020. And then, the valuation will also be carried
out by applying the multiples approach.
The results show that the fair value estimated by the two approaches is contradictory,
whereas the free cash flow approaches suggest selling or holding a short position, on the
opposite the multiples approach recommends buying or holding a long position on BYD’s share.
However, considering industry prospects, the long position on BYD’s share is highly
recommended. A BYD Company Limited é uma empresa industrial chinesa que opera em cinco continentes, focada principalmente na produção de veículos automóveis, baterias, painéis solares, componentes de trànsito sobre carris, empilhadoras e autocarros. A empresa tem vindo a crescer de uma forma sustentada desde o seu IPO realizado em 2002. Este projeto tem como objetivo a determinação do valor da BYD Company Ltd. a 31 de dezembro de 2020. A avaliação baseia-se numa análise detalhada do sector dos veículos elétricos e da performance passada da empresa, assim como das suas perspetivas futuras. Depois de estabelecer os pressupostos essenciais para a projeção dos cash flows futuros, utilizou-se o método do Valor Atual dos Cash Flows na ótica Firm para estimar o valor das ações da empresa na data referida. De seguida, procedeu-se a uma avaliação baseada no método dos múltiplos. Os resultados mostram que o valor estimado por estes dois métodos é contraditório, enquanto o valor baseado nos cash flows sugere a venda da ação, já de acordo com o método dos múltiplos se deveria comprar a ação da BYD. No entanto, considerando as boas perspetivas do sector recomenda-se a compra da ação e a sua manutenção em carteira. |
Degree: | Mestrado em Finanças |
Peerreviewed: | yes |
Access type: | Open Access |
Appears in Collections: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
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