Equity valuation: EDP Renováveis

Abstract

The choice of EDP Renováveis (EDPR), a subsidiary of the Energias de Portugal Group, listed in the PSI-20, is due to the fact that its goals are: value creation, innovation and environmental sustainability. This option was also taken because EDPR has recorded optimum development in the last few years, especially in the financial aspect, counting on a strong operational capacity, exceptional assets, and a solid project portfolio. All the more so in the renewable energies sector where strict world commitments have been made with the purpose of reducing gas emissions, leading to rather ambitious future perspectives. The value of the evaluation points to an enterprise value of € 30803, with a price per share of 23,79€. A sensitivity analysis has been carried out to consider the macroeconomic environment and the industry in which the company is integrated, thus observing the evolution against different growth rates. The evaluation by multiples further substantiated the calculations obtained through the DCF model, showing that EDPR has had a growth above the average of the renewable energies’ companies. This equity valuation, with substantial practical usefulness, allows investors to hold great expectations as to the growth of EDPR in the renewable energies market, where the purchase of stock is recommended.

A escolha da EDP Renováveis (EDPR), subsidiária do Grupo Energias de Portugal e cotada no PSI-20, deve-se ao facto de ter como objetivos: a criação de valor, inovação e sustentabilidade ambiental. Esta opção também foi tomada por a EDPR registar um ótimo desenvolvimento nos últimos anos, especialmente na vertente financeira, contando com uma forte capacidade operacional, ativos excecionais e um sólido portfólio de projetos. Ainda para mais no setor das energias renováveis onde têm existido compromissos mundiais rigorosos, com o intuito de reduzir as emissões de gases, o que leva a perspetivas futuras bastante ambiciosas. O valor da avaliação aponta para um enterprise value de € 30803, com um preço por ação de 23,79€. Foi elaborada a análise de sensibilidade para ter em conta o ambiente macroeconómico e a indústria onde a empresa se insere, vendo assim a evolução face a diferentes taxas de crescimento. A avaliação por múltiplos sustentou ainda mais os cálculos obtidos pelo modelo DCF, permitindo ver que a EDPR tem um crescimento superior à média das empresas das energias renováveis. Esta equity valuation de grande utilidade prática, permite aos investidores terem grandes expectativas quanto ao crescimento da EDPR no mercado de energias renováveis, onde recomendamos a compra de ações.