Valuation of Nike, Inc.

Abstract

The main objective of this project is to determine the fair value of Nike´s shares as of 31 May 2021 and compare it with the market share price for the same date, in order to provide a recommendation for both investors and managers of the company. Although the sports industry being a mature market, the pandemic has accelerated some trends and brought new opportunities for this market, enhancing the importance of companies to rapidly adapt to consumer preferences and changes. Nike, Inc., is a North American company, leader in the sports market due to the wide range and quality of its products, and how it promotes them. It is listed in New York Stock Exchange since 1980 and for fiscal 2021, it reached its biggest turnover of nearly 44.5 billion USD dollars. From the main valuation methods presented in the literature review, we chose to perform a valuation using the two following methods: Discounted Cash Flows approach and Multiples Valuation. Moreover, it is presented all the assumptions underlying the valuation exercise and a sensitivity analysis to better understand the results obtained. The results obtained across both methodologies suggest that, as of 31 May 2021, Nike´s shares were undervalued, being a good opportunity to buy for many investors, considering the extraordinary results of 2021.

O presente projeto tem como objetivo principal calcular o justo valor das ações da Nike, Inc. a 31 de maio de 2021 e compará-lo com preço de mercado da ação nessa mesma data, de modo a proporcionar uma recomendação aos investidores e gestores da empresa. Apesar do setor do desporto se encontrar numa fase de consolidação, a pandemia veio acelerar algumas tendências e trazer novas oportunidades neste mercado, realçando a importância das empresas se adaptaram rapidamente às necessidades e preferências dos seus consumidores. A Nike, Inc., é uma empresa norte-americana, líder mundial no setor do desporto devido à vasta gama e qualidade dos seus produtos e também, pela maneira como promove os mesmos. Está listada na bolsa de Nova Iorque desde 1980 e em 2021, atingiu a sua maior marca de receitas com um volume de negócios de cerca de 44.5 biliões de dólares. De entre os principais métodos de avaliação apresentados na revisão da literatura, optou-se por fazer uma avaliação com base nos dois métodos seguintes: Fluxo de Caixa Descontados e Avaliação por Múltiplos. Além disso, apresentam-se todos os pressupostos inerentes à avaliação e ainda uma análise sensibilidade para melhor compreensão dos resultados. Os resultados obtidos em ambos os métodos sugerem que, em 31 de maio de 2021, as ações da Nike, Inc., estavam subvalorizadas, pelo que poderá ser uma boa oportunidade de compra para muitos investidores, tendo em conta os resultados extraordinários de 2021.