Equity valuation of Mota-Engil SGPS, SA

Abstract

The objective of this Master Project is to estimate the fair value of Mota-Engil Group. This company is a multinational, the leader in Portugal in the Engineering and Construction sector, and, beyond Europe, it is present also in Africa and Latin America. The estimation of the fair value is based on the equity valuation through the Discounted Cash Flow method and a complementary method, the Relative Valuation. The current macroeconomic environment is considered, as well as the firm's projections for the business. The analysis period runs from 2017 to 2025, based on financial data available online and from the Bloomberg Terminal. The results from the different methods are compared with each other, with the market values and with some available projections made by analysts. Then, the recommendation for investors is made to buy or hold Mota-Engil's shares.

O objetivo deste Projeto de Mestrado é estimar o justo valor do grupo Mota-Engil. A Mota-Engil é uma multinacional, líder de mercado em Portugal no setor de Engenharia e Construção, e, além da Europa, está presente ainda em África e América Latina. O justo valor da empresa é estimado com base na avaliação da empresa através do método dos Fluxos de Caixa Descontados e, ainda, como método complementar, a Avaliação Relativa. O ambiente macroeconómico e as projeções feitas do negócio são consideradas ao longo do Projeto. O período de análise decorre entre 2017 e 2025, tendo por base os dados disponíveis on-line e através da plataforma Bloomberg. No final, o objetivo é comparar os resultados obtidos através dos diferentes métodos entre si, e também com os valores de mercado e projeções de outros analistas de mercado. Assim, irá concluir-se acerca da recomendação aos investidores, que é de comprar ou manter as ações da empresa em questão.