A inferência da informação assimétrica no sistema bancário norte americano e seus efeitos na crise Subprime: Um estudo de caso

Abstract

Esta Dissertação procura compreender as implicações do problema de informação assimétrica entre as partes em contratos de crédito, e como estas estavam presentes no sistema económico-financeiro norte-americano durante a crise subprime, que teve início no final de 2017. Esta crise teve repercussões não somente dentro do sistema económico-financeiro norte-americano, mas também impactou a economia mundial como um todo. Para demonstrar esta dinâmica, o presente trabalho de investigação analisa as principais variáveis presente durante a crise e o processo de desestruturação/insolvência dos bancos Norte-americanos Bear Stearns e Lehman Brothers. Recorreu-se a métodos quantitativos e qualitativos e a análise recaiu sobre o período de 2003 a 2010. Conclui-se que problemas como seleção adversa e risco moral estão fortemente presentes na estrutura bancária norte americana e que fazem parte de um sistema complexo e integrado, no qual vários agentes económicos estão presentes.

This dissertation aims to understand the problem of asymmetric information between the parties on any given credit agreements, and how this issue was present in the North American economic-financial system during the subprime crisis, which began in late 2017, in the USA. The crisis not only impacted the North American economic and financial system, but it also ended up impacting the world economy. To demonstrate this dynamics, this research work analyses the main variables present during the crisis, with a special focus on the process of the bankruptcy of Bear Stearns and Lehman Brothers. Quantitative and qualitative methods were chosen, and the analysis is performed for the period between 2003 and 2010. Our main findings suggest that the major economic issues such as adverse selection and moral hazard were strongly present in the North American financial structure, and they are part of a complex and integrated system in which there are others several economic agents present. These elements together were responsible for the subprime mortgage crisis that started in 2007.