From classical regression analysis to qualitative analysis: A share price fsQCA empirical aplication

Abstract

This thesis studies the difference between classical regression analysis and qualitative comparative analysis. Several authors argue that any preference for one approach over the other one should not be taken since both should complement themselves and therefore both should be used. This research is composed by a sample of 265 enterprises listed in European stock markets, using financial information of 2016, through the application of a classical regression analysis and a qualitative comparative analysis. More than testing the impact of the size of the company, the leverage level, the book value per share, the earnings per share, the return on asset, the cashflow from operations on asset and the ownership by a billionaire on the share price, this research aims at comparing classical regression analysis and comparative qualitative analysis through the results obtained from the empirical assessment. The main conclusion shows that qualitative comparative analysis helps to expand the comprehension regarding the conditions needed to achieve the outcome. In fact, the study contributes for the corroboration that regression analysis can be complemented by qualitative comparative analysis. The main limitations of this study are related to the use of a one-year data, which is also relatively outdated, since refers to 2016.

Esta tese estuda a diferença entre a análise de regressão clássica e a análise comparativa qualitativa. Vários autores argumentam que qualquer preferência sobre uma delas não deve ser tida em consideração, uma vez que ambas se devem complementar e têm de ser utilizadas. Para esse propósito, foi utilizada uma amostra constituída por 265 empresas listadas em bolsas de mercado europeias, utilizando informação financeira de 2016, que será utilizada quer na análise de regressão, quer na análise comparativa qualitativa. Mais do que testar o impacto da dimensão da empresa, do nível de endividamento, do valor contabilístico das ações, dos ganhos por ação, do retorno dos ativos, dos fluxos de caixa das operações sobre os ativos e da estrutura patrimonial no preço das ações, este estudo pretende comparar as diferentes metodologias utilizadas através dos respetivos resultados. As principais conclusões do estudo revelam que a análise qualitativa comparativa ajuda a compreender as condições necessárias para alcançar o resultado desejado. De facto, esta investigação corrobora estudos anteriores que concluem que a análise de regressão pode ser complementada com a análise comparativa qualitativa. As principais limitações deste trabalho estão relacionadas com o uso de uma base de dados referente a um só ano que, adicionalmente, também está relativamente desatualizada visto que se refere a 2016.