Modelo de pricing ajustado ao risco de crédito

Abstract

Este estudo pretende discutir uma forma de avaliação de uma carteira de crédito ao consumo de uma Instituição Bancária usando uma metodologia que usa como base "The Loan ArbitrageFree Valuation" (Dermine, 1996) de Pricing ajustado ao Risco de Crédito. Nesse sentido, serão apresentadas as várias etapas de cálculo das componentes inerentes ao modelo com especial ênfase nos indicadores de Risco de Crédito. O Pricing é uma variável da estratégia que combina uma vertente Risco e uma vertente Financeira e que permite determinar o valor de cada contrato de crédito de uma carteira. O trabalho apresentado inicia-se com a caracterização do portfólio, de seguida apresentam-se metodologias e os cálculos das diferentes componentes do modelo. Por fim, discutem-se os resultados e as conclusões sobre este estudo. Por questões de confidencialidade, não se identifica a Instituição Bancária sobre a qual se realizou este estudo.

In this study we discuss the value of a portfolio of consumer credit loans based on the methodology of credit risk adjusted pricing proposed in "The Loan Arbitrage-Free Valuation” (Dermine, 1996). For that purpose, we present the different stages of the calculations of the model components with a special highlight on credit risk indicators. Pricing is a strategic variable which combines risk with other financial concepts and allows for the determination of the value of each credit contract included in a portfolio. The study begins with the portfolio characterization, followed by the presentation of the methodology and the calculations of the different model’s components. Finally, the main results and conclusions are discussed. Due to confidentiality reasons the name of the financial institution which provided the data is not disclosed.