The impact of privatization on firms’ financial performance: an analysis to REN – redes energéticas nacionais

Abstract

Privatization of state-owned enterprises is a much debated subject and usually triggers different opinions and points of view within the Portuguese society. In the last decades several firms were affected by this process, including REN - Redes Energéticas Nacionais. Furthermore, using official data and within the period between 2010 and 2015, a set of financial indicators was analysed in order to conclude about the impact of privatization on this firm’s financial results. The results indicate that, in the short-term, this process had only a significant impact on the increase of the Total Assets value and subsequently a significant decrease in the Asset Turnover Ratio. Concerning the remaining ratios, associated to REN’s financial performance, none of them suffered any significant effect despite some slight improvements on some indicators. These conclusions could be useful for individuals in companies’ financial departments, which were or may be privatized as well as for investors.

A privatização de instituições públicas é um tema muito debatido e com capacidade de gerar um vasto leque de opiniões e críticas nos vários setores da sociedade Portuguesa. Sendo que, nas últimas décadas, várias empresas foram alvo deste tipo de processo, incluindo a REN – Redes Energéticas Nacionais. Assim, recorrendo a dados oficiais e no período compreendido entre 2010 e 2015, foi analisado um conjunto de indicadores financeiros, com o intuito de concluir sobre o impacto da privatização nos resultados financeiros desta empresa em específico. Os resultados indicam que a curto prazo este processo apenas teve como impacto significativo um aumento do valor total do Ativo e como consequência, uma diminuição significativa no Asset Turnover. Relativamente aos restantes rácios, respeitantes à performance financeira da REN, nenhum outro sofreu quaisquer efeitos significativos, apesar de ligeiras melhorias em alguns indicadores. Estas conclusões poderão ser úteis para elementos de estruturas financeiras de empresas que foram ou poderão vir a ser privatizadas, bem como a investidores.