Validation of technical analysis - crack outright case

Abstract

The Technical analysis is a study by nature that generates a lot of disagreement, both academic and amongst the market speculators investors’ population. The main objective of this thesis was to clarify the essence and basis of what is a Technical Analysis. The law of supply and demand rules the price variation of a given financial asset. When demand exceeds supply, the price increases. Applying the rational reverse, the price drops. It was based on this principle that was carried out analysis to identify investment opportunities. The reading and the graphic interpretation through price analysis were the author's analytical basis. This analysis focuses mostly on identifying price levels characterized by the probability of existence of many buyers or sellers. The use of technical indicators served merely as confirmation and support of price analysis. The challenge of this thesis was reflected in the practice. The goal was to prove the validity of Technical Analysis based on achieving at least 30 trades. The author reached an annual return of 3,075.92% using a thirty days sample period. This profitability surpassed significantly the 'target' initially set to 242% to complete the Technical Analysis validity. Consequently, this validation technique was proven with the assumptions defined in this study. The high profitability referred above is justified by the particularities and characteristics of the product in analyze, 'The Crack Outright'.

A Análise Técnica é um estudo que por natureza gera muita discordância, tanto a nível académico como entre a população de investidores especuladores de mercado. O grande objectivo desta tese foi clarificar a essência e a base do que é a Análise Técnica. A variação do preço de um dado activo financeiro, rege-se pela lei da procura e da oferta. Quando a procura excede a oferta, o preço aumenta. Aplicando-se o racional inverso, o preço cai. Foi com base neste principio que se realizou a análise à identificação de oportunidades de investimento. A leitura e interpretação gráfica através da análise de preço, foram a base de análise do autor. Esta análise incidiu maioritariamente, na identificação de níveis de preço caracterizados pela probabilidade de existência de muitos compradores ou vendedores. A utilização de indicadores técnicos servira meramente como confirmação e suporte à análise de preço. O desafio da realização desta tese foi reflectido na parte prática. O objectivo era provar a validade da Análise Técnica como base na realização de pelo menos 30 trades. O autor atingiu uma rentabilidade anual de 3,075.92% utilizando como período amostral trinta dias. Esta rentabilidade ultrapassou de forma expressiva o ‘target’ inicialmente definido de 242%, para concluir a validade da Análise Técnica. Consequentemente, a validade da Análise Técnica foi comprovada perante as premissas definidas do presente estudo. Os elevados níveis de rentabilidade acima referidos, são justificados pela especificidade e características do produto analisado, ‘The Crack Outright’.