Análise técnica no PSI20 MACD, RSI e Estocástico

Abstract

Esta dissertação tem como finalidade analisar os resultados da aplicação, no mercado português (PSI20), de uma estratégia de investimento baseada na Análise Técnica, nomeadamente utilizando os indicadores MACD (Moving Average Convergence Divergence), RSI (Relative Strength Index) e Estocástico e, posteriormente aferir a eficiência do mercado português dando assim continuidade a outros estudos que têm sido feitos no mercado português. Utilizando como representação do mercado português o índice PSI 20 durante o período de 2003 a 2015, dividindo-o depois em três sub-períodos, representativos de diferentes tendências, serão testados os resultados obtidos caso um investidor tivesse utilizado os indicadores previamente mencionados, como base da sua estratégia de investimento e comparados com a estratégia de Buy-and-Hold. Analisados os resultados, constataram-se comportamentos diferentes nos indicadores utilizados. Enquanto o MACD forneceu bons resultados excetuando num período (2009-2015) e o Estocástico também se tenha revelado um indicador capaz de possibilitar ao investidor a obtenção de mais-valias, já o RSI não produziu resultados capazes de bater a estratégia Buy-and-Hold. O Estocástico foi melhor que os outros dois no horizonte temporal de investimento mais longo, batendo muitas vezes a estratégia Buy-and-Hold. Os resultados obtidos confirmam que poderão existir indícios de previsibilidade dos preços no mercado acionista.

This dissertation aims to analyze the results of applying in the Portuguese market (PSI20 index) of an investment strategy based on technical analysis, in particular using the indicators MACD (Moving Average Convergence Divergence), RSI (Relative Strength Index) and Stochastic and subsequently assess the efficiency of the Portuguese market. Using as a sample of the Portuguese PSI 20 index market during the period of 2003 to 2015, dividing the then three sub-periods, representing various trends, will be simulated results obtained if an investor had used the previously mentioned indicators based on their investment strategy and compared with the Buy-and-Hold strategy. Analyzed the results, different behaviors were observed in the indicators used. While the MACD has provided good results except a period (2009-2015) and the Stochastic indicator has been also an able to enable the investor to obtain capital gains, since the RSI did not produce results capable of beating the Buy-and-Hold strategy. The Stochastic was better than the other two in the longer investment time horizon, beating many times the Buy-and-Hold strategy. The results obtained confirm that there may be evidence of predictability of shareholder market prices.