The determinants of Portuguese salaries

Abstract

This research studies the determinants of executive´s remuneration in Portugal, resorting to the Human Capital Theory, the Mincer Equation and Agency Theory as background research. Given the lack of studies regarding Portuguese executive remuneration, this study gives an important contribution to Portuguese literature regarding this subject. The research was performed using data from 274 companies operating in Portugal in the year 2007 containing information about certain characteristics pertaining to 56000 observations on most white-collar employees. Two regression models were estimated using this data, collected by a Human Resources company, to verify the hypotheses formulated. The results obtained through the estimated models support the hypotheses formulated. Indeed, the education and experience of the executives are two important determinants of remuneration. Furthermore, the size of the companies is positively correlated with the executive remuneration: we expect that the higher the firm, the higher the remuneration. The company performance is also positively correlated with remuneration, which means that it is expected that higher performances lead to higher salaries.

Este trabalho estuda os determinantes da remuneração dos executivos em Portugal, recorrendo à Teoria do Capital Humano, a Equação de Mincer e a Teoria da Agência, como base de estudo. Dada a escassez de estudos relativos à remuneração dos executivos em Portugal, este estudo fornece um importante contributo para a literatura portuguesa acerca deste tema. A análise foi realizada recorrendo a dados de 274 empresas que operaram em Portugal no ano de 2007, contendo informação acerca de diversas características de 56000 empregados de colarinho branco. Dois modelos de regressão foram estimados usando a informação recolhida por uma empresa de Recursos Humanos, com o objectivo de verificar as hipóteses formuladas. Os resultados obtidos através dos modelos estimados verificam as hipóteses formuladas. De facto, a educação e experiência dos executivos são dois determinantes importantes da remuneração. Além disso, a dimensão das empresas está positivamente correlacionada com a remuneração dos executivos: é esperado que, quanto maior a dimensão das empresas, maior a remuneração.. A performance das empresas também está positivamente correlacionada com a remuneração, o que significa que é esperado que performances mais elevadas conduzam a salários mais elevados.