Avaliação de um Interest Rate Cap: Metodologia, implementação e resultados

Abstract

Esta tese apresenta a avaliação, na data de 29 de dezembro de 2023, do justo valor de um interest rate cap contratado para cobertura parcial de um financiamento a taxa variável indexado à Euribor a 1 mês. A metodologia segue o enquadramento clássico de Hull (2018) e Brigo e Mercurio (2006): construção da curva de desconto (modelo Hull–White de 1 fator), extração de taxas forward, decomposição do cap em caplets e avaliação sob medida a termo com uma fórmula do tipo Black para caplets. São discutidos os dados, a implementação e as análises de sensibilidade à volatilidade implícita, aos shifts de curva e à taxa de exercício.

This thesis computes, as of December 29, 2023, the fair value of an interest rate cap used to hedge a floating-rate loan indexed to 1-month Euribor. The methodology follows the classical framework of Hull (2018) and Brigo and Mercurio (2006): discount curve construction (one-factor Hull–White), forward-rate extraction, cap decomposition into caplets, and term-measure pricing with a Black-type caplet formula. Data, implementation details, and sensitivity analyses to implied volatility, curve shifts, and strike are provided.