Case study: company valuation of pt group

Abstract

Portugal is currently living in an Economic Crisis, which led to financial aid and control by the commonly called “Troika” (European Union, European Central Bank and International Monetary Fund). Therefore, it is interesting to see how companies and the Stock Exchange in general are being affected by the country’s economic problems. Furthermore, this is a special period in the History to analyse companies and compare how they are currently valuated in the market, to their fair value. As so, this case study concerns a Portuguese company quoted on Euronext and New York Stock Exchange (NYSE), PT Group. After the announcement of a merger between Oi (Brazilian company in the telecommunication sector) and PT, it is even more crucial to analyse the value of this company and understand how the markets reacted to it. In this study, PT’s valuation and its fair value was found to be close to the price quoted on the market. As so, the recommendation is for the investors to hold.

Portugal está neste momento a viver uma Crise Económica, o que levou à ajuda financeira e controlo pela comumente chamada “Troika” (União Europeia, Banco Central Europeu e Fundo Monetário Internacional). Assim sendo, é interessante ver como as empresas e a Bolsa de Valores em geral são afetados pelos problemas económicos do país. Acresce a isso o facto de este ser um período especial na História para analisar empresas e comparar como estão avaliadas no mercado, com o seu valor justo. Assim, este projeto tem como objeto de estudo uma empresa Portuguesa cotada no Euronext e no New York Stock Exchange (NYSE), o Grupo PT. Após o anúncio da fusão entre a Oi (empresa Brasileira do sector das telecomunicações) e a PT, é ainda mais importante analisar o valor desta empresa e perceber como os mercados reagiram a esse anúncio. Segundo este estudo, a avaliação da PT e o seu justo valor estão perto do preço cotado no mercado. Assim sendo, a recomendação é que os investidores a mantenham em carteira (“hold”).