Como é que a política cambial aplicada na Malásia de 1991 a 2008 influenciou o seu crescimento económico?

Abstract

A seguinte dissertação retrata um estudo efectuado sobre os desvios da taxa de câmbio real da Malásia face aos seus valores de equilíbrio, durante o período de 1991 a 2008. Para esse efeito utilizou-se a metodologia “Single-equation reduced-form approach”, onde a taxa de câmbio real de equilíbrio foi estimada como uma função dos fundamentais da taxa de câmbio que desempenham um papel mais preponderante no médio prazo, enquanto o ajustamento da taxa de câmbio real que permite restabelecer o equilíbrio foi obtido a partir da diferença do valor estimado da taxa de câmbio real de equilíbrio e o valor observado. Chegou-se à conclusão que existem três fundamentais que influenciam a evolução da taxa de câmbio real de equilíbrio, estes são o diferencial da produtividade da Malásia face aos seus principais parceiros, o grau de abertura da economia e o investimento em termos do PIB. No que diz respeito ao impacto dos desvios da taxa de câmbio de equilibrio no longo prazo sobre o crescimento da economia observou-se que este não influencia o seu percurso. Para além disso esta exposição apresenta um breve resumo da metodologia de relevante sobre o tema em causa bem como da evolução da economia e dos regimes cambiais aplicados na Malásia.

The following thesis describes a study about misalignment of Malaysia Exchange rate during 1991 and 2008. For this purpose, it was used the Single-equation Reduced-form approach, where the real exchange rate equilibrium was estimated as an equation of the mainly exchange rate fundamental in the medium term, while the adjustment of the real exchange rate which restores the balance was obtained from the difference of the estimated value and the observed value of the real exchange rate. It was concluded that there are three fundamentals that have a significant impact on the real equilibrium exchange rate, these are the productivity differential of Malaysia over its main partners, the openness and the investment in terms of GDP. The exchange rate misalignment does not affect the economic growth. This exhibition also presents a brief summary of the main methodology on the subject in question and the evolution of the economy and exchange rate regimes applied in Malaysia.