Skip navigation
User training | Reference and search service

Library catalog

Retrievo
EDS
b-on
More
resources
Content aggregators
Please use this identifier to cite or link to this item:

acessibilidade

http://hdl.handle.net/10071/4314
acessibilidade
Title: Market timing and selectivity: evaluating both contributions towards the performance of portuguese equity funds
Authors: Govan, Chandni
Orientador: Soares, Helena Luísa Matos
Romacho, João Carlos Parente
Keywords: Evaluation of the performance of mutual funds
Selectivity
Market timing
Portuguese equity funds
Mutual fund managers
Avaliação do desempenho de fundos de investimento
Selectividade
Fundos de acções portugueses
Gestores de fundos de investimento
Issue Date: 2011
Citation: GOVAN, Chandni - Market timing and selectivity: evaluating both contributions towards the performance of portuguese equity funds [Em linha]. Lisboa: ISCTE, 2011. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/4314>.
Abstract: This study attempts to understand the selectivity and market timing abilities of the Portuguese mutual fund managers. Therefore, the focus of the present investigation will be the evaluation of the performance of 51 Portuguese Equity Funds between January 2001 and December 2010. In order to achieve this, the methodology developed by Merton and Henriksson in 1981 will be used. The Jensen measure (1968) will also be applied in order to compare the results. Additionally, the problem of heteroscedasticity and autocorrelation of the errors will also be addressed, where the following methods will be used: the method of White (1980), the method of Newey-West (1987) and the method of Cochrane-Orcutt (1949). The results of this study shows that there is neither clever selectivity (security selection) nor skillful market timing abilities evidenced by most of the analyzed Equity Fund managers which is consistent with prior studies realized by Romacho (2004) and Afonso (2010). Other finding is regarding the negative correlation between the both abilities which is more evident in the international group of funds.
O presente estudo pretende analisar as capacidades de selectividade e de market timing dos gestores de fundos de investimento Portugueses. Neste sentido o foco da investigação incide sobre o desempenho de 51 Fundos de Acções Portugueses durante o período de Janeiro de 2001 a Dezembro de 2010. Para tal foi aplicada a metodologia de Henriksson e Merton (1981). Também foi utilizada a medida de Jensen (1968), como forma de comparar os resultados. Adicionalmente, foram considerados os problemas da heteroscedasticidade e da auto-correlação dos erros, sendo que foram aplicados os seguintes métodos: o método de White (1980), o método de Newey-West (1987) e o método de Cochrane-Orcutt (1949). Os resultados obtidos não evidenciam capacidades significativas de selectividade e de market timing por parte da maior parte dos gestores de fundos de acções analisados. Na verdade estes resultados estão de acordo com conclusões de estudos anteriormente realizados por Romacho (2004) e Afonso (2010). A presente investigação também demonstra a existência de uma correlação negativa entre ambas capacidades, estando esta mais patente nos grupos de fundos internacionais.
URI: http://hdl.handle.net/10071/4314
Designation: Mestrado em Finanças
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

Files in This Item:
acessibilidade
File Description SizeFormat 
Tese_CG.pdf2.02 MBAdobe PDFView/Open


FacebookTwitterDeliciousLinkedInDiggGoogle BookmarksMySpace
Formato BibTex MendeleyEndnote Currículo DeGóis 

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.