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http://hdl.handle.net/10071/4313
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Title: Predicting currency markets behavior after scheduled macroeconomic news releases through a trading system approach
Authors: Ciet, Giovanni
Orientador: Laureano, Luís
Keywords: Forex market
Trading system
Scheduled news
Macroeconomic indicators
Issue Date: 2011
Citation: CIET, Giovanni - Predicting currency markets behavior after scheduled macroeconomic news releases through a trading system approach [Em linha]. Lisboa: ISCTE, 2011. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/4313>.
Abstract: This paper analyses the effectiveness of the “Trading the News” phenomena, practiced by many speculators. We examine, through a trading system approach, in the very short time (3 hours), how several macroeconomic news announcements, from 5 different regions (U.S., Euro Zone, U.K., Japan and Australia) are impounded into forex prices. Our goal is to find out whether an exploitable trading pattern exists around these announcements. Profitable results are obtained for the US NFP, the Australian GDP and the UK GDP. Miscellaneous results are obtained for the US Trade Balance, US GDP, Australian CPI and UK Jobless Claim. For the US ISM-Manufacturing, US Retail Sales, Euro GDP, Euro CPI, Japanese GDP, Japanese Tankan, Australian Employment and UK CPI, no exploitable trading pattern is found.
Este trabalho analisa o grau de validade do fenómeno “Trading the News”, ou seja, obter ganhos sobre a reacção imediata dos preços do mercado forex às notícias macroeconómicas, também chamadas de indicadores. Esta estratégia é aplicada por vários especuladores, com resultados positivos, e que por isso argumentam ser possível prever o comportamento dos preços. Abordando esta questão da previsibilidade, através da utilização de simples sistemas automáticos de transacção, examinamos de que forma várias notícias macroeconómicas, de 5 regiões diferentes do globo (E.U.A., Zona Euro, Reino Unido, Japão e Austrália), são assimiladas pelos preços do mercado forex, nos respectivos pares cambiais (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD e USD/JPY). E como focamos somente no impacto imediato destas notícias, o período de transacções estende-se apenas por três horas, começando sempre dez minutos antes da publicação da respectiva notícia. O objectivo é descobrir se realmente existem padrões de comportamento dos preços, à volta destas notícias, que possam ser sistematicamente explorados. Para tal, maximizamos várias estratégias de transacções automáticas que visam o lucro, num período de quatro anos (Jan 2004 - Dez 2007). Depois de seleccionadas as melhores estratégias, aplicamo-las, sem alterações, num período posterior de três anos (Jan 2008 – Dez 2010), para observar as suas capacidades de previsão/lucro. Foram obtidos resultados positivos para o US Non-farm payrolls, o PIB Australiano e o PIB do Reino Unido. Resultados inconclusivos ou insuficientemente significantes foram obtidos para o PIB dos EUA, o Jobless Claims do Reino Unido, a Balança Comercial dos EUA e o Índice de Preços dos Consumidores Australiano. Para os indicadores: US ISM-Manufacturing, US Retail Sales, PIB da Zona Euro, Índice de Preços dos Consumidores da Zona Euro, PIB Japonês, Tankan Japonês, Emprego Australiano e Índice de Preços dos Consumidores do Reino Unido, não foi encontrado nenhum padrão lucrativo.
URI: http://hdl.handle.net/10071/4313
Designation: Mestrado em Finanças
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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