McDonald's Corporation: Equity valuation

Abstract

This dissertation aims to compute the intrinsic value of McDonald's Corporation share value as of 31st December 2024, in order to compare the outcome with the real-world value to conclude on whether it was undervalued or overvalued at that date. In order to achieve such a result, two valuation methods were used, the discounted cash flow (DCF) and the relative approaches. The DCF is based on a detailed analysis of the company's cash-flows from 2019 to 2024, as well as future projections from 2025 to 2030, using macroeconomic and industry trends. In order to get to such cash-flow values, essential to the valuation, an in-depth analysis of McDonald’s historical financial data was also pursued. Through the DCF valuation, McDonald's share price can be seen to be overvalued by a small amount, in contrast to the relative valuation that states the opposite, suggesting an undervaluation. In order to reflect both market sentiment and historical and future analysis of financial data and trends, a weighted average of both methodologies was computed, reinforcing an overvaluation of the stock by $3.

Esta dissertação tem como objetivo calcular o valor intrínseco da ação da McDonald’s a 31 de dezembro de 2024, de forma a compará-lo com o valor de mercado desse dia, e assim, concluir acerca de uma eventual sub ou sobrevalorização por parte do mercado. Para alcançar este objetivo, foram utilizados dois métodos de avaliação: o método dos fluxos de caixa descontados (DCF) e a abordagem por múltiplos. A avaliação por DCF baseia-se numa análise detalhada cash-flows da empresa entre 2019 e 2024, bem como as suas projeções futuras de 2025 a 2030, tendo em conta as tendências futuras macroeconómicas e do setor, De modo a chegar aos cash-flows essenciais para a avaliação, uma análise detalhada dos dados históricos financeiros da McDonald’s também será efetuada. Através da avaliação por DCF, conclui-se que o preço da ação da McDonald’s se encontra ligeiramente sobreavaliado. Em contraste, a avaliação por múltiplos aponta para o oposto, sugerindo uma subavaliação da ação. Para concluir a avaliação, uma média ponderada de ambos os métodos de avaliação utilizados foi efetuada, de forma a integrar tanto a perceção e sentimento do mercado como a análise financeira histórica e futura, reforçando a conclusão de uma sobreavaliação da ação em cerca de 3 dólares.