Impacto da política monetária do Banco Central Europeu nos bancos portugueses

Abstract

A presente investigação tem com objetivo principal analisar o impacto da política monetária, convencional e não convencional, do banco central europeu na rendibilidade dos bancos portugueses, bem como descrever e analisar o contexto das políticas monetárias utilizadas pelo BCE. O deflagrar da crise financeira e da crise do subprime conduziram o BCE a diminuir as taxas de juro diretoras. Estas crises resultaram na inoperância das políticas monetárias convencionais, resultando assim no uso de instrumentos não convencionais de política monetária A investigação analisou uma amostra de 5 bancos (Banco BPI, Banco Montepio, Caixa geral de depósitos, Millenium BCP e Santander Totta) entre os anos de 2010 e 2020 recolhidos na Associação Portuguesa de Bancos, bem como através do relatório de contas de cada banco em específico. Para a analise da política monetária foram analisados os balanços anuais do BCE. O estudo foca-se na análise dos 5 bancos, analisando principalmente os seus rácios de rendibilidade, analisado o seu comportamento face a alteração da política monetária do BCE. A abordagem metodológica quantitativa demonstrou que a política monetária do BCE, convencional e não convencional, influenciam a rendibilidade dos bancos negativamente. Além do mais, os bancos são também afetados por contextos específicos da economia, como alterações PIB do país.

The primary objective of this research is to analyze the impact of the conventional and unconventional monetary policy of the European Central Bank, on the profitability of Portuguese banks, as well as to describe and analyze the context of the monetary policies used by the ECB. The upsurge of the Financial Crisis and the Subprime crisis led the ECB to reduce key interest rates. These crises have resulted in the ineffectiveness of conventional monetary policies, thus leading to the use of unconventional monetary policy instruments. The research analyzed a sample of 5 Portuguese banks (Banco BPI, Banco Montepio, Caixa Geral de Depósitos, Millenium BCP e Santander Totta) between the years 2010 and 2020, collected from the Portuguese Banking Association, as well through the specific financial reports of each bank. To analyze monetary policy, the ECB’s annual reports were examined. The study focuses on the analysis of 5 Portuguese banks, mainly assessing their profitability ratios and analyzing their behavior in the face of the change in the ECB's monetary policy. The quantitative methodological approach showed the ECB's monetary policy, conventional and unconventional, negatively influences banks' profitability. Furthermore, banks are also affected by specific economic contexts, such as changes in the country's GDP.