Equity valuation: Pfizer, Inc.

Abstract

This master's project aims to evaluate Pfizer, Inc. This company is one of the largest global pharmaceutical companies, with a vast portfolio of products, treatments, and vaccines in the market. It continues to be a significant driver of innovation, as seen in the discovery of the COVID-19 vaccine. Currently, with the acquisition of Seagen, an oncology company, Pfizer aims to become a leader in the oncology market. The purpose of this analysis is to estimate the fair value of Pfizer’s stock. This valuation will help determine whether potential investors should buy, hold, or sell their positions in the company. A general overview of the company and the market it operates in was provided to give context, and the methodologies used throughout the project were detailed. Two valuation methods were applied to estimate the intrinsic value of the company’s stock: the Discounted Cash Flow (DCF) model and a Relative Valuation approach. The results from both models suggest that Pfizer’s shares were undervalued in the market during the period of analysis. Consequently, the final investment recommendation is to buy the company's stock, given the significant upside potential.

Este trabalho de projeto de mestrado tem como intuito avaliar a empresa Pfizer, Inc. Esta empresa é uma das maiores empresas farmacêuticas mundiais com um vasto portefólio de produtos, tratamentos e vacinas no mercado. Continua a ser uma das grandes impulsionadoras de inovação no mercado, como foi o caso da descoberta da vacina contra a Covid-19. Atualmente, com a aquisição da Seagen, uma empresa de oncologia, espera atingir o objetivo de liderar o mercado da oncologia. Com essa finalidade, é efetuado uma análise para estimar o valor justo das ações da empresa. Este valor vai permitir depois aferir uma opinião sobre se os potenciais investidores devem comprar, manter ou vender a posição nesta empresa. Foi apresentado um olhar geral de toda a envolvente da empresa e do mercado em que se insere para um contexto prévio e detalhadas as metodologias que foram usadas ao longo do trabalho. Para este projeto foram utilizadas duas metodologias para a obtenção do valor intrínseco das ações da empresa: o modelo de Fluxos de Caixa Descontados e a Avaliação Relativa. Os resultados de ambos os modelos sugerem que as ações da Pfizer se encontram subvalorizadas no mercado no período de análise. Por consequência, a recomendação final de investimento é a compra das ações da empresa, com uma boa margem de potencial ganho.