Economic voting: Election behavior based on economic indicators

Abstract

In order to assess the extent to which voters hold governments responsible for economic performance, this dissertation dives into the phenomenon of economic voting in all eurozone countries, between 1980 and 2023. The purpose of this endeavor is to understand if development or regressions in certain macroeconomic variables have an impact on electoral outcomes across Europe. Several hypotheses are evaluated using different econometric models in panel data form. The dependent variable is the variation in incumbent’s vote share from one election to the other. Multiple macroeconomic indicators and political control variables are integrated into the model. Results show that economic performance does in fact have a considerable impact on the ballots. However the degree of said impact varies in macroeconomic indicators and in political control variables. Nonetheless these results give important insights into macro-level studies of economic voting, particularly into European monetary policy and political accountability.

Para avaliar até que ponto é que eleitores responsabilizam os governos pela sua performance económica, esta dissertação debruça-se sobre o fenómeno do voto económico em todos os países da zona euro, entre 1980 e 2023. O propósito deste trabalho é procurar entender se desenvolvimentos ou regressões em certos indicadores macroeconómicos têm um impacto nos resultados eleitorais europeus. Várias hipóteses são avaliadas através da utilização de diferentes modelos econométricos com dados em painel. A variável dependente é a variação da percentagem de votos do governo incumbente de uma eleição para a outra. Múltiplos indicadores macroeconómicos e variáveis de controlo político estão integrados no modelo. Os resultados mostram que a performance económica tem de facto um impacto considerável nas urnas. No entanto o grau desse impacto varia tanto com os indicadores macroeconómicos como com as variáveis de controlo político. Não obstante, estes resultados dão importantes noções relativamente a estudos de nível macro sobre o voto económico, particularmente no que concerne à política monetária europeia e responsabilidade política.