Equity valuation: Starbucks Corporation

Abstract

This project was undertaken to appraise the share value of Starbucks Corporation by the end of 2023, aiming to determine whether the shares were traded at their fair value in the market. Founded in 1971, Starbucks Corporation is a prominent American coffee company and coffeehouse chain with its headquarters situated in Seattle, Washington. In addition to its signature coffee offerings, Starbucks Corporation provides a diverse range of products, including tea, pie, cake, and other commodities. The Equity Valuation conducted in this project relies on two methodologies: The Discounted Cash Flow method using the Free Cash Flow to the Firm and the Relative Valuation approach. To emphasize the risks associated with the valuation and the subjectivity inherent in the outcome, a sensitivity analysis is performed on certain factors derived from assumptions and forecasts. Moreover, data and information were retrieved from the company's Annual Reports and other sources to substantiate the analysis. Employing a blend of financial statements, market data, and valuation methodologies, the study reveals Starbucks’ intrinsic value and whether the shares were undervalued or overvalued during the period under analysis. Starbucks Corporation is publicly traded on the Nasdaq Global Select Market (“Nasdaq”). As of December 31, 2023, the company's share price stood at $96.01. Through the Discounted Cash Flow valuation, the calculated share value was determined to be $92.86. The results obtained from the Equity Valuation process suggest that the shares of Starbucks were overvalued at the period under analysis, despite being close to the reported intrinsic value.

Este relatório avalia o valor das ações da Starbucks Corporation até ao final de 2023, com o objetivo de determinar se as mesmas foram transacionadas pelo seu justo valor no mercado. Fundada em 1971, a Starbucks Corporation é uma importante empresa americana de café e uma cadeia de cafetarias com sede em Seattle, Washington. Para além do café, a Starbucks Corporation fornece uma gama diversificada de produtos, incluindo chá, tartes e bolos. A avaliação da empresa foi baseada em duas metodologias: Fluxo de Caixa Descontado usando o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa e a Avaliação Relativa. Para enfatizar os riscos associados à avaliação e a subjetividade inerente ao resultado, é realizada uma análise de sensibilidade a determinados fatores derivados de pressupostos e previsões. Além disso, foram recolhidos dados e informações dos relatórios anuais da empresa e de outras fontes para fundamentar a análise. Utilizando uma combinação de demonstrações financeiras, dados de mercado e metodologias de avaliação, o relatório revela o valor intrínseco da Starbucks e se as ações estavam subvalorizadas ou sobrevalorizadas durante o período em análise. A Starbucks Corporation é negociada publicamente no Nasdaq Global Select Market. A 31 de dezembro de 2023, o preço das ações da empresa era de $96,01. Através da avaliação pelo Fluxo de Caixa Descontado, o valor das ações calculado foi de $92,86. Os resultados obtidos no processo de avaliação de ações sugerem que as ações da Starbucks estavam sobrevalorizadas no período analisado, apesar de estarem próximas ao valor justo reportado.