Equity valuation: Amazon

Abstract

This project aims to ascertain the fair value of Amazon's stock within the US market on December 31, 2023. Amazon, an established retail and technology company, continues to maintain market interest due to its broad business areas, which include e-commerce, cloud computing, and digital streaming services. Its diverse operations and innovative strategies make it a compelling subject for equity valuation. The key goal is hereby to determine if the market adequately reflects Amazon's fundamental value or whether there are discrepancies that create investment opportunities. This study assesses Amazon's financial performance, industry dynamics, and current market conditions using valuation approaches such as the Discounted Cash Flow (DCF), and Relative Valuation models. These techniques' insights attempt to provide an in-depth understanding of Amazon's real value within the dynamic US market landscape. All assumptions used in the valuation models are backed by the company historical data, and by the macroeconomic and industry outlook. Key findings indicate that Amazon's share price, valued at $189.88 through the DCF method, is undervalued by approximately 24.97% compared to its market price of $151.94 on December 31, 2023. This significant undervaluation suggests that the market may not fully recognize Amazon's intrinsic value, presenting potential investment opportunities. In conclusion, this comprehensive assessment reveals that Amazon's stock is significantly undervalued. The results emphasize Amazon's strong market position and substantial growth potential, suggesting that the stock presents an attractive investment opportunity. This thesis underscores the need for investors to consider both intrinsic and market-based valuations to make informed investment decisions.

Este projeto visa determinar o valor justo das ações da Amazon no mercado dos EUA a 31 de dezembro de 2023. A Amazon, uma empresa estabelecida de retalho e tecnologia, continua a manter o interesse do mercado devido às suas vastas áreas de negócio, que incluem comércio eletrónico, cloud computing e serviços de streaming digital. As suas operações diversificadas e estratégias inovadoras tornam-na um tema cativante para avaliação de ações. O objetivo principal é determinar se o mercado reflete adequadamente o valor fundamental da Amazon ou se há discrepâncias que criem oportunidades de investimento. Este estudo avalia o desempenho financeiro da Amazon, a dinâmica do setor e as condições de mercado atuais, usando abordagens de avaliação como os modelos de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e Avaliação Relativa. As perspetivas dessas técnicas procuram proporcionar uma compreensão profunda do verdadeiro valor da Amazon no dinâmico mercado dos EUA. Todos os pressupostos usados nos modelos de avaliação são apoiados por dados históricos da empresa e perspetivas macroeconómicas e setoriais. As principais conclusões indicam que o preço das ações da Amazon, avaliado em $189.88 pelo método DCF, está subvalorizado em aproximadamente 24.97% em comparação com o seu preço de mercado de $151.94 a 31 de dezembro de 2023. Esta subvalorização significativa sugere que o mercado pode não reconhecer totalmente o valor intrínseco da Amazon, apresentando potenciais oportunidades de investimento. Em conclusão, esta avaliação mostra que as ações da Amazon estão significativamente subvalorizadas, destacando a sua forte posição de mercado e potencial de crescimento. Esta tese destaca a importância de os investidores considerarem avaliações intrínsecas e de mercado para decisões de investimento informadas.