What does a good top management team look like? An empirical study on the relationship between top management team characteristics and corporate performance of chinese medical device listed companies

Abstract

China's medical device market is rapidly expanding. However, it is difficult for China investment institutions and Chinese medical device companies to effectively assess the competence of the top management team and make high-quality decisions accordingly to help the companies achieve better performance. To solve the problems, this thesis, based on the upper echelon theory and principal-agent theory, takes the relationship between the characteristics of the top management team, R&D investment, and corporate performance of Chinese medical device listed companies as a breakthrough, selects the relevant data of 114 Chinese medical device listed companies in 2022, and draws conclusions from the research through quantitative research and case studies. The main findings of this thesis include: for Chinese medical device listed companies, the average age, average education, and average tenure characteristics of the top management team are positively correlated with corporate performance; R&D investment has a positive impact on corporate performance; R&D investment plays a mediating effect between some of the characteristics of the top management team and corporate performance. This thesis enriches the research gap of upper echelon theory in China. In addition, this thesis develops a competitiveness evaluation model, providing a new management application tool for Chinese medical device investment organizations and listed companies to conduct valuations and enhance corporate performance. Additionally, this thesis suggests optimizing team structures, refining training methodologies, enhancing governance, embracing global talent strategies, and augmenting investments in research and development.

O mercado chinês de dispositivos médicos está em rápida expansão. No entanto, é difícil para as instituições de investimento e para as empresas chinesas de dispositivos médicos avaliarem efetivamente a competência da equipa de gestão de topo e tomarem decisões de qualidade para ajudarem as empresas a alcançarem um melhor desempenho. Para resolver estes problemas, esta tese baseia-se na teoria do escalão superior e na teoria do principal-agente e toma como ponto de partida a relação entre as características da equipa de gestão de topo, o investimento em I&D e o desempenho empresarial das empresas chinesas de dispositivos médicos cotadas na bolsa de valores. Selecionamos os dados relevantes de 114 empresas chinesas de dispositivos médicos cotadas na bolsa em 2022 e retiramos conclusões da investigação através de investigação quantitativa e estudos de caso. As principais conclusões desta tese incluem: a) para as empresas chinesas de dispositivos médicos cotadas na bolsa de valores, a idade média, a educação média e as características médias de permanência da equipa de gestão de topo estão positivamente correlacionadas com o desempenho empresarial; b) o investimento em I&D tem um impacto positivo no desempenho empresarial; c) o investimento em I&D tem um efeito mediador entre algumas das características da equipa de gestão de topo e o desempenho empresarial. Esta tese preenche uma lacuna de investigação da teoria do escalão superior existente na China. Além disso, esta tese desenvolve um modelo de avaliação da competitividade, fornecendo uma nova ferramenta de aplicação de gestão para as organizações chinesas de investimento em dispositivos médicos e para as empresas cotadas em bolsa, que permite efetuar avaliações e melhorar o desempenho das empresas. Esta tese recomenda também, a otimização das estruturas das equipas, o aperfeiçoamento das metodologias de formação, o reforço da governação, a adoção de estratégias globais de talento e o aumento dos investimentos em investigação e desenvolvimento.