The impact of foreign investment in Portuguese real estate market. Is Portugal selling itself?

Abstract

This study offers a comprehensive examination of the Portuguese real estate market, focusing specifically on the influence of foreign investment on housing prices. Distinguishing itself from prior research concentrated on major urban centers such as Lisbon and Porto, this study endeavors to provide a panoramic view, encompassing all 18 districts of Portugal. To address the research objectives, a multifaceted approach was adopted. This approach involved a web survey that yielded 112 responses from real estate agents, investors, and Portuguese buyers, offering a diverse array of opinions and insights. Additionally, 21 in-depth interviews were conducted, one within each of the 18 districts, engaging key stakeholders within the real estate sector. Key findings from the study reveal a dynamic and evolving real estate landscape. While foreign investment is a significant factor, the influence on housing prices is multi-dimensional, intertwined with a spectrum of regional and market-specific dynamics. Therefore, the assessment of rising housing prices necessitates a comprehensive consideration of various contributing elements, including the scarcity of supply and the role of inflation within the real estate market. Furthermore, this research highlights the significance of considering the entire country when evaluating the Portuguese real estate market, as distinct trends and nuances emerge in different districts.

Este estudo oferece uma análise abrangente do mercado imobiliário português, focando especificamente na influência do investimento estrangeiro nos preços da habitação. Distinguindo-se de pesquisas anteriores concentradas em grandes centros urbanos como Lisboa e Porto, este estudo procura fornecer uma visão panorâmica, abrangendo todos os 18 distritos de Portugal. Para abordar os objetivos da pesquisa, foi adotada uma abordagem multifacetada. Esta abordagem envolveu um inquérito web que rendeu 112 respostas de agentes imobiliários, investidores e compradores portugueses, oferecendo um conjunto diversificado de opiniões. Além disso, foram realizadas 21 entrevistas aprofundadas, uma em cada um dos 18 distritos, envolvendo as principais partes interessadas do setor imobiliário. As principais conclusões do estudo revelam um cenário imobiliário dinâmico e em evolução. Embora o investimento estrangeiro seja um fator significativo, a influência sobre os preços da habitação é multidimensional, interligada com um espectro de dinâmicas regionais e específicas do mercado. Por isso mesmo, a avaliação do aumento dos preços da habitação exige uma consideração abrangente de vários elementos contribuintes, incluindo a escassez da oferta e o papel da inflação no mercado imobiliário. Além disso, esta investigação destaca a importância de considerar todo o país ao avaliar o mercado imobiliário português, uma vez que tendências e nuances distintas emergem em diferentes distritos.