The main drivers of venture capital investment in the European Fintech ecosystem

Abstract

The Fintech industry has been attracting massive attention from private investors, mainly Venture Capital, over the last years, due to the great financial returns that previous investments in the sector have generated and, more importantly, how the technology created by this ecosystem can innovate the daily life of society, both socially and professionally. In this thesis, I analyze what are the main drivers of the Venture Capital industry's investment in the European Fintech sector. My objective with the research is to determine how this new market is being developed by Venture Capitalists and what are the main drivers of the demand for this new technology. Upon that, I aggregated and examined the investments that were made by VCs in European Fintech start-ups during the period 2018 – 2021, using the Crunchbase database. I initially performed descriptive statistics to achieve an overview of the market. I used econometric models to conclude what were the possible main variables that influence the relationship between the two sectors. I’ll use as explanatory variables the amount and stage of the investment, the start-up’s location, age, composition of the team, and industry, and the VC’s age, location, and investment fund focus.

A indústria de Fintech tem atraído grande atenção por parte de investidores privados, nomeadamente Venture Capital, nos últimos anos, devido a grandes lucros financeiros que investimentos prévios no setor capturaram e, mais importante ainda, como a tecnologia criada pelo ecossistema consegue inovar o dia a dia da sociedade, quer socialmente como profissionalmente. Nesta tese, investigo quais as maiores variáveis que influenciam o investimento no setor europeu de Fintech por parte da indústria de Venture Capital. O meu objetivo com esta investigação é descobrir como este novo mercado está a ser desenvolvido por VCs e quais são as principais causas da procura por esta nova tenologia. Tendo isto em conta, eu reuni e analisei os investimentos que foram feitos pela indústria VC em start-ups europeias de Fintech durante o período 2018 – 2021, através da base de dados Crunchbase. Comecei a análise com estatística descritiva, de forma a obter uma avaliação geral do mercado. Usei modelos econométricos para concluir quais poderiam ser as principais variáveis que influenciassem a relação entre os dois setores. Usei como variáveis independentes o montante e fase do investimento, a localização da start-up, a composição da equipa, indústria, assim como a idade da VC, localização e o foco do fundo de investimento.