Implementação do Risk Adjusted Return on Capital (RAROC): instrumento de apoio na gestão do risco e avaliação da performance

Abstract

O objectivo do presente projecto é a implementação do Risk Adjusted Return On Capital (RAROC) para a carteira de crédito do Banco Alfa, de acordo com as especificações e metodologia da casa-mãe (Holding). O conceito de RAROC é uma métrica de gestão do risco e de avaliação da perfomance. Através de uma abordagem activa de alocação de capital, o RAROC procura influenciar os resultados das unidades de negócio ao encorajar os gestores a maximizarem a rentabilidade do capital minimizando o risco. De facto, o capital investido em activos com risco deverá ter uma rentabilidade para além da taxa livre de risco (hurdle rate). Nesse âmbito, pretendeu-se implementar uma ferramenta que permitisse auxiliar o processo de pricing das operações de crédito (RAROC Ex-ante), o acompanhamento da carteira (RAROC On-going), o apuramento da rentabilidade (RAROC Ex-post) e que permita avaliar a criação de valor para o accionista. Durante o projecto são apresentadas diversas análises, para os diferentes estádios de RAROC, que procuram aferir da validade e utilidade da ferramenta para gestão de risco e, caso o banco assim o pretenda, ser considerado como métrica para avaliação da performance dos gestores. Tendo em conta a experiência prática de implementação do modelo, pretende-se contribuir com uma possível abordagem de implementação e para uma maior compreensão e adopção do RAROC.

The objective of the project is the implementation of Risk Adjusted Return on Capital (RAROC) for the Alpha Bank credit portfolio, in accordance to Holding specifications and methodology. The concept RAROC is a metric of risk management and performance evaluation. Through an active capital allocation, the RAROC looks to influence the results of business units, encouraging managers to maximize the return on capital minimizing the risk. In fact, the capital that contains risk is waited that it returns, beyond the free tax risk (hurdle rate). In this scope, it was intended to implement a tool that allowed to assist the process of pricing of the credit operations (RAROC Ex-ante), follow-up of credit portfolio (RAROC On-going), return evaluation (RAROC Ex-post) and that it allows to evaluate the creation value for the shareholder. During the project diverse analyses are presented, for the different stadiums of RAROC, that allow to survey the validity and utility of the tool for management risk and, in case that the bank intends thus, be considered as metric for managers performance evaluation. Having in account the practical experience of implementation of the model, it is intended to contribute with a possible implementation approach for bigger understanding and adoption of RAROC