Equity valuation: the Navigator Company, S.A.

Abstract

The Navigator Company, S.A. is a Portuguese company founded in 1953 with the mission to be a worldwide company, recognized for the innovative and sustainable way it transforms the forest into products and services that contribute to people's well-being. It is currently a world reference in the Paper and Pulp Industry, selling to 130 countries over five continents, focusing on Europe and the USA. The objective of this project, which is an equity valuation of The Navigator Company, S.A., is to determine the fair value of the company's shares on 31 December 2021, after a pandemic period, in order to provide an investment recommendation to possible investors. The conclusion will be a recommendation on whether investors should buy, sell, or hold the company's shares, considering the potential appreciation or depreciation relative to the market. After an analysis of the most commonly used methods in the financial field to value a company, the methodologies that will be applied to The Navigator Company are The Free Cash Flow to the Firm, followed by a Relative Valuation that will help to achieve more accurate results. As of 31 December 2021, The Navigator Company has 711.183 million shares listed for trading on NYSE Euronext Lisbon, with a price of 3,35 euros per share. We further considered this price as undervalued in the course of the discussion of the valuation results. Therefore, our final recommendation stands that investors should buy/hold the shares of Navigator.

A The Navigator Company, S.A. é uma empresa portuguesa fundada em 1953 com a missão de estar presente mundialmente e ser reconhecida pela forma inovadora e sustentável como transforma a floresta em produtos e serviços que contribuem para o bem-estar das pessoas. Atualmente, é uma referência mundial na indústria do papel e pasta de papel, vendendo para cerca de 130 países dos cinco continentes, com destaque para a Europa e os EUA. O objetivo deste projeto, que é uma avaliação da The Navigator Company, é determinar o justo valor das ações da empresa a 31 de dezembro de 2021, após um período pandémico, com o intuito de dar uma recomendação de investimento a potenciais investidores. A conclusão será uma recomendação sobre se os investidores devem comprar, vender, ou manter as ações da empresa, considerando a potencial valorização ou desvalorização, em relação ao seu valor mercado. Após uma análise dos métodos mais utilizados na área financeira para avaliar uma empresa, as metodologias que serão aplicadas à The Navigator Company são a dos Fluxos de Caixa Descontados na ótica da Empresa, seguida de uma Avaliação Relativa que ajudará a alcançar resultados mais precisos. A 31 de Dezembro de 2021, a Navigator tinha 711.183 milhões de ações cotadas para negociação na NYSE Euronext Lisbon, com um preço de 3,35 euros por ação. Considerámos este preço como subavaliado no decurso da discussão dos resultados da avaliação. Por conseguinte, a nossa recomendação final é de que os investidores devem comprar/deter as ações da Navigator.