Risk-weighted assets and market value: How relevant is audit quality?

Abstract

The constant financial scandals and the recent world economic crises have intensified the debate on Audit Quality and the reliability of financial reporting in the capital markets. More robust banking supervision and efficient risk management contribute to better capital adequacy in banks and, consequently, promote financial stability in the banking sector. The present study aims to analyse the relationship between the Risk-Weighted Assets of several European banks and their respective market value, in order to identify the influence of audit quality on this practice. For this purpose, a sample of 94 banks from 22 European countries is used, covering the period from 2007 to 2020. The variables under analysis take the form of bank-specific, institutional, and macroeconomic variables. The results show that Risk-Weighted Assets, the size of banks, and Non-performing loans have a negative influence on the market value. On the other hand, Profitability and Audit Quality have a positive influence.

Os constantes escândalos financeiros e as recentes crises económicas mundiais, têm vindo a pôr em causa a Qualidade de Auditoria e a confiabilidade do relato financeiro no mercado de capitais. Uma supervisão bancária mais robusta e uma eficiente gestão de risco contribuem para uma melhor adequação de capital nos bancos e, consequentemente, promovem a estabilidade financeira no setor bancário. O presente estudo tem como objetivo analisar a relação entre o Risk-Weighted Assets de vários bancos Europeus e o seu respectivo valor de mercado, a fim de identificar a influência da qualidade da auditoria nesta relação. Para o efeito, é utilizada uma amostra de 94 bancos de 22 países europeus, entre o período de 2007 a 2020. As variáveis em análise assumem a forma de variáveis específicas do banco, institucionais e macroeconómicas. Os resultados demonstram que o Risk-Weighted Assets, a dimensão dos bancos e os empréstimos em incumprimento têm uma influência negativa no valor de mercado. Por outro lado, a rendibilidade e a qualidade de auditoria têm uma influência positiva.