The impact of Basel III on the return on equity of the European banking sector

Abstract

In recent years, regulation on banking institutions has been increasingly strict and evolving in order to mitigate events such as the 2008 financial crisis. After the crisis, it was realised that regulation at the time was not enough, as financial institutions lacked liquidity and had high financial leverage. Thus, the Basel Committee on Banking Supervision launched the Basel III Accord. With the introduction of this accord, several studies pointed out that it would affect banking Return on Equity (ROE). This study aims to assess the impact of Basel III variables on banking ROE in the European system, as well as to analyse the evolution of the variables that compose it. Through the literature review it was possible to identify which variables make more sense for the study. In order to produce this work, different complementary methods were used. In a more quantitative part, data was taken from the European Central Bank database. A multiple linear regression with standard robust errors was applied to these data. In order to complement the study, it was conducted interviews with experts in the field. The results indicate that credit risk has a positive impact on ROE, on the other hand, risk-weighted assets and the common equity tier 1 ratio show a negative impact on ROE. Analysing the variables, the main results indicate an significantly decrease on non-performing loans, as well as a strengthening of capital and the growth of more secure assets on banks' balance sheets.

Nos últimos anos, a regulação sobre as instituições bancárias tem sido cada vez mais rígida e evolutiva, de forma a mitigar acontecimentos como a crise financeira de 2008. Após esta mesma crise percebeu-se que a regulação à data não era suficiente, pois as instituições financeiras apresentavam falta de liquidez e elevada alavancagem financeira. Desta forma, o Comité de Basileia sobre supervisão bancária lança o Acordo Basel III. Com a introdução deste acordo, diversos estudos apontavam que o mesmo iria afetar o Return on Equity bancário. Este estudo pretende avaliar o impacto das variáveis do Basel III no ROE bancário do sistema europeu, assim como analisar a evolução das variáveis que o compõem. Através da revisão de literatura foi possível identificar quais as variáveis que fazem mais sentido para o estudo. De forma a produzir este trabalho, foram utilizados diferentes métodos complementares. Numa parte mais quantitativa retirou-se os dados da base de dados do Banco Central Europeu. A estes dados foi aplicado uma regressão linear múltipla com standard robust errors. De forma a complementar o estudo, foram realizadas entrevistas a especialistas na área. Os resultados indicam que o risco de crédito tem um impacto positivo sobre o ROE, por outro lado os ativos ponderados pelo risco e o rácio de common equity tier 1 demonstram um impacto negativo sobre o ROE. Analisando as variáveis, os principais resultados indicam um decréscimo significativo dos non-performing loans, assim como um reforço de capital e o crescimento de ativos mais seguros nos balanços dos bancos.