Equity valuation of The Loop Co

Abstract

The Loop Co is a group that started as a single company focused on circular economy through e-commerce. Since then, the single company has become a group with participation in 4 companies, whose main business segments are e-commerce and ICT maintaining its focus on circular economy. With the situation that is present in the world, circular economy, e-commerce and ICT became essential in the life of the people. Therefore, it is of tremendous interest to evaluate a non-listed group that has as main focus the essential segments in the world right now. This evaluation was done by segment (e-commerce and ICT) and considering the group as a whole. To do so, 2 valuation types were carried out, the DCF model and relative valuation. As the 2 models use different tools, the results obtained by them were different. As the group is not listed, the values obtained through relative valuation are regarded as the most relevant, considering the market and the group financial data. It was seen that the group as a whole is performing according to their budget expectations, as the results obtained by the models were very similar. However, it was also possible to see that the segments, especially ICT could be performing better. The value achieved for an IPO of the group was a value between 17,673,519.42€ and 18,771,515.84€. It was concluded that, besides the results of the group being similar to the ones expected, the group should wait before becoming listed, as its segments can still improve their performance.

The Loop Co é um grupo que começou como uma única empresa, focada na economia circular através do e-commerce. Desde a sua fundação, a empresa tornou-se num grupo com participação em 4 empresas, que têm como principais segmentos de negócio o e-commerce e as TIC, mantendo sempre o foco na economia circular. Tendo em conta a situação presente no mundo, a economia circular, e-commerce e as TIC tornaram-se essenciais na vida das pessoas. Tendo isto em conta, é de enorme interesse avaliar um grupo não cotado que tem como foco de negócio, os segmentos mais essenciais neste momento. O grupo foi avaliado por segmento (e-commerce e TIC) e como um todo. Foram efetuados 2 tipos de avaliação o método do DCF e da avaliação relativa. Dado que os 2 modelos usam abordagens diferentes, os resultados obtidos não foram os mesmos. Como o grupo não é cotado, os valores obtidos através da avaliação relativa foram considerados os resultados que deveriam ser esperados tendo em conta o mercado e os dados financeiros do grupo. Concluiu-se que o grupo como um todo está a produzir de acordo com o esperado, pois os resultados obtidos pelos modelos foram similares. No entanto, também se comprovou que ao nível dos segmentos podem ter uma melhor performance, especialmente no das TIC. O valor obtido para uma IPO foi um valor entre 17,673,519.42€ e 18,771,515.84€. Em suma, apesar do grupo estar a produzir o esperado, deve esperar antes de se tornar cotado, pois os segmentos ainda podem melhorar.