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http://hdl.handle.net/10071/24335
Autoria: | Castilho, Maria Inês Paiva |
Orientação: | Inácio, Pedro Manuel de Sousa Leite |
Data: | 21-Dez-2021 |
Título próprio: | Equity valuation of Ibersol SGPS, SA |
Referência bibliográfica: | Castilho, M. I. P. (2021). Equity valuation of Ibersol SGPS, SA [Dissertação de mestrado, Iscte - Instituto Universitário de Lisboa]. Repositório do Iscte. http://hdl.handle.net/10071/24335 |
Palavras-chave: | Valuation DCF Discounted Cash Flow -- Multiples Economic value added Ibersol Avaliação -- Evaluation Cash Flow Descontado Múltiplos Valor económico acrescentado |
Resumo: | The aim of the present project is to make a reliable valuation of a listed company with the
purpose of providing essential information for potential investors and achieving the target price
of the company’s shares as of 31st December of 2019. The company chosen was Ibersol SGPS,
S.A., that is a multi-brand group operating in the food service sector.
The spread of COVID-19, declared by the World Health Organization as a global pandemic
in 2020, deeply impacted the world economy and consumers’ habits. Therefore, the pandemic
effect is also considered in this project.
Between the models chosen to perform the valuation (DFC, Relative Valuation and EVA),
the most accurate one is DFC as all the forecasts were produced considering the pandemic
impact in the food service sector. At the end of the valuation, the result obtained was 5.80€,
which would suggest a sell recommendation as the market reference value at 31 of December
of 2019 was 8.00€. However, investors’ decision should also contemplate the speed of largescale vaccination and the good prospects of some sectors where Ibersol operates, such as
delivery, take-away and drive services. Moreover, at the date of the end of this project, the
company’ share price was around 5.76€, which suggests that the forecasts made in this project
are in line with the current situation of Ibersol. Thus, the final recommendation for investors
might change to from a Sell to a Hold. O objetivo principal do presente projeto é realizar uma avaliação fidedigna de uma empresa cotada em bolsa com o intuito de fornecer informação essencial a potenciais investidores e de obter o preço de mercado das ações com referência a 31 de dezembro de 2019. A empresa escolhida foi a Ibersol SGPS, S.A., um grupo multimarca que opera no setor da restauração. A propagação do COVID-19, declarada pela Organização Mundial de Saúde como pandemia global em 2020, teve um grande impacto na economia mundial e nos hábitos dos consumidores. Por estas razões, o efeito da pandemia também foi considerado neste projeto. Entre os modelos escolhidos para realizar a avaliação (DCF, Múltiplos e EVA), o mais indicado é o do DCF, uma vez que todas as previsões foram calculadas tendo em conta o impacto da pandemia no setor da restauração. No final da avaliação, o resultado obtido foi 5.80€, o que sugere uma recomendação de venda pois o valor de referência do mercado a 31 de dezembro de 2019 era 8.00€. Contudo, a decisão dos investidores deve também considerar a velocidade da vacinação em massa e as boas perspetivas de alguns setores em que a Ibersol opera, como por exemplo, os serviços de entregas, take-away e drive-through. Adicionalmente, à data do final deste projecto, o valor das ações da empresa rondava os 5.76€, indicando que as previsões efetuadas estão de acordo com a situação atual da Ibersol. Assim, a recomendação final para os investidores poderá ser de manter as ações ao invés de as vender. |
Designação do grau: | Mestrado em Finanças |
Arbitragem científica: | yes |
Acesso: | Acesso Aberto |
Aparece nas coleções: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
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master_maria_paiva_castilho.pdf | 1,47 MB | Adobe PDF | Ver/Abrir |
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