An empirical analysis on the credit scoring and the intermediary role of financing guarantee institutions of China's car loans

Abstract

By the end of 2018, China's car ownership has reached 240 million, an increase of 10.51% over 2017, which leads to the increase of automobile financial services and hence the associated automobile credit risks. In order to transfer risks, financial institutions increasingly are choosing to issue auto loans through financing guarantee companies. Therefore, the industry pays more attention to the credit scoring, as it acts as the main risk control measure of auto financing guarantee companies. This leads to the study of the role the financing guarantee company plays and how effective the credit rating is as a risk control mechanism. The purpose is to investigate whether the auto financing guarantee company plays a mediating role by providing credit score. The empirical approach is as follows: a two-stage regression method is used to control or eliminate the influence of personal characteristics and other third-party credit ratings. Through which, we firstly test whether the credit score of an auto financing guarantee company contains additional information besides personal characteristics and third-party credit scores. Second, we test whether additional information of auto financing guarantee company can significantly explain the post-loan performance of whether default or non-default. The conclusions show that even after controlling the third-party credit score and personal characteristics, the credit scoring system of auto financing guarantee companies still has a significant explanation on the performance of post-loan default. In other words, it plays an intermediary role by providing credit evaluation services, which has a direct decision reference for the financial institutions that ultimately provide credit. Based on this, this study puts forward corresponding management enhancement and loan risk management suggestions.

No final de 2018, a propriedade automóvel na China atingiu 240 milhões, um aumento de 10.51% sobre 2017, o que leva ao aumento dos serviços financeiros automóvel e, portanto, dos riscos de crédito automóvel associados. Para mitigar riscos, as instituições financeiras optam, cada vez mais, por conceder empréstimos automóvel através de empresas de garantia. Por conseguinte, a indústria presta mais atenção à pontuação do crédito, uma vez que esta atua como a principal medida de controlo do risco das empresas de garantia de financiamento-automóvel. Isto conduz ao estudo do papel desempenhado pela empresa de garantia de financiamento e da eficácia da sua notação de crédito como mecanismo de controlo dos riscos. Com base no sistema de notação de crédito da T’s e num total de 119.798 registos de empréstimos, este estudo examina o poder explicativo da notação de crédito das empresas de garantia de financiamento automóvel no incumprimento dos mutuários e as funções mediadoras destas empresas. Utiliza-se um método de regressão em dois estágios para controlar ou eliminar a influência de características pessoais e outros ratings, testando primeiro se a notação de crédito de uma empresa de garantia contém informações adicionais e testando, depois, se as informações adicionais da empresa de garantia podem explicar significativamente o desempenho do mutuário pós-empréstimo, As conclusões mostram que, mesmo após controlar a notação de crédito de terceiros e as características pessoais, o sistema de notação de crédito das empresas de garantia tem uma explicação significativa no desempenho do mutuário pós-empréstimo. Ou seja, ele desempenha um papel mediador, fornecendo serviços de avaliação de crédito que têm influência direta na decisão das instituições financeiras que, finalmente, fornecem crédito. Correspondentemente, esta investigação apresenta sugestões de melhoramento da gestão do risco de crédito.