Crédito concedido nos países da União Europeia antes de 2007/08 vs pós 2007/08

Abstract

A presente tese aborda os efeitos da crise do subprime na União Europeia, mais especificamente na zona Norte e Sul da mesma. O objetivo inicial é identificar as variáveis que têm um efeito significativo na limitação ou facilitação da oferta de crédito. Complementarmente, são comparados os resultados entre as zonas Norte e Sul da União Europeia, de modo a concluir se as variáveis (setor bancário, famílias e macroeconómicas) que influenciam as alterações de perspetivas dos bancos em relação à oferta de crédito são diferentes, ou têm pesos distintos, quando comparadas entre ambas as zonas. De modo a analisar e obter conclusões, são estimados modelos de regressão linear múltipla. Com a intenção de enriquecer a investigação e os resultados da mesma, foram estimados três modelos a partir do modelo MLR inicial, com variáveis dependentes distintas: crédito concedido, crédito concedido às empresas e crédito concedido às famílias. Depois de realizada a investigação, é possível concluir que existe uma diferença significativa entre as zonas Norte e Sul da União Europeia, no que diz respeito aos padrões de crédito das instituições financeiras. Os resultados apontam para uma zona Sul com maior aversão ao risco, recorrendo por esta razão, na maioria das vezes, a uma limitação dos padrões de crédito. No sentido contrário, observamos uma maior recetividade dos países do Norte, no que diz respeito a oferta de crédito, podendo isto ser um sinal de uma economia robusta que tira proveito da sua liquidez, tornando-se credora.

This thesis addresses the effects of the subprime crisis in the European Union, more specifically in the North and South zones. The initial objective is to identify the variables that have a significant effect on limiting or facilitating the credit supply. Complementarily, the results are compared between the North and South zones of the European Union, in order to conclude whether the variables (banking sector, households and macroeconomic) that influence the changes in banks' perspectives regarding the credit supply are different, or have different weights, when compared between both regions. In order to analyse and obtain conclusions, multiple linear regression models are estimated. With the intention of enriching the investigation and its results, three models were estimated from the initial MLR model, with different dependent variables: credit granted, credit granted to companies and credit granted to families. After conducting the investigation, it is possible to conclude that there is a significant difference between the Southern and Northern parts of the European Union, with regard to the credit standards of financial institutions. The results point to a South zone with greater risk aversion, for this reason, most of the time, resorting to a limitation of credit standards. In the opposite direction, we observe a greater receptivity of the countries of the North, with regard to the supply of credit, which may be a sign of a robust economy that takes advantage of its liquidity, becoming a creditor.