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http://hdl.handle.net/10071/21507
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Title: Determinants of firms’ capital structure and liquidity: High R&D intensity industries in the European Union
Authors: Faria, Filipe Miguel Carvalho dos Santos
Orientador: Ramalho, Joaquim José dos Santos
Keywords: Capital structure
Corporate financial liquidity
R&D industries
Enterprise policy
Estrutura de capital
Liquidez financeira das empresas
Indústrias I&D
Política económica empresarial
Issue Date: 11-Dec-2020
Citation: Faria, F. M. C. dos S. (2020). Determinants of firms’ capital structure and liquidity: High R&D intensity industries in the European Union [Dissertação de mestrado, Iscte - Instituto Universitário de Lisboa]. Repositório Iscte. http://hdl.handle.net/10071/21507
Abstract: What determines the Capital Structure and Liquidity of R&D intensive companies? This study aims to answer this for the European Union. The results show that some of the classical determinants apply to these companies, but also that they require special conditions in order to overcome critical phases, for not being able to resort as much to debt and typically holding more liquid assets, consequences of riskier activities and information asymmetries. Based on these results, some of the existing EU policies for assisting such companies are revised and suggestions are made concerning more attention on non-R&D investments from R&D intensive companies, allocation of more resources through equity financial instruments, a new model to serve as guarantor for these companies, and increasing efforts in investor protection in some countries.
O que determina a Estrutura de Capital e Liquidez das empresas intensivas em I&D? Este documento pretende responder a esta questão para a União Europeia. Os resultados mostram que alguns dos determinantes clássicos se aplicam a estas empresas, mas também requerem condições especiais em fases críticas, por não poderem recorrer tanto a dívida, mas também por tipicamente deterem mais ativos líquidos, consequências de atividades mais arriscadas e assimetrias de informação. Com base nestes resultados, são revistas algumas das políticas existentes da UE para apoio a estas empresas e são feitas sugestões dirigidas aos investimentos não-I&D de empresas intensivas em I&D, atribuição de mais recursos através de instrumentos financeiros de capital, um novo modelo para servir de garante para estas empresas e aumentar esforços na proteção ao investidor em alguns países.
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/21507
Thesis identifier: 202571769
Designation: Mestrado em Economia da Empresa e da Concorrência
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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