China's insurance companies' efficiency: an empirical study

Abstract

Great achievements have been seen in China's insurance industry in the past 20 years, however, inefficiency problems were prevailing as many insurance company only pursuing the expansion of the quantity, but not the increase of their key competitiveness. How to improve the core competitiveness of China's insurance industry, especially the efficiency of Chinese-funded insurance companies, has always been an important issue that the Chinese government, regulators and insurance institutions have been paying attention to and exploring for a long time. This thesis uses the most advanced efficiency evaluation model - three-stage DEA method and a samples of 43 property insurance companies and 53 life insurance companies to calculate the technical efficiency, pure technical efficiency and scale efficiency from 2008 to 2011. The research results show that China’s insurance industry has high technical efficiency and pure technical efficiency, while its scale efficiency is low and its scale is still in an expanding stage from 2008 to 2011. In order to compete with foreign insurance companies, Chinese insurance companies must upgrade their key competitiveness and pure technical efficiency as soon as possible. Through more rational allocation of resources and more refined management, China's insurance industry can achieve its development goals. According to Empirical research, the main reason for the weak core competitiveness of Chinese small and medium-sized insurance companies is the imbalance of inputs and outputs. Therefore, through rational allocation of resources, optimization of business strategies, and control of costs, the efficiency of companies can be improved. By studying the factors affecting the efficiency of Chinese insurance companies, the conclusion shows that the expansion of asset size will significantly increase the technical efficiency and scale efficiency of life insurance companies and property insurance companies. Moreover, all efficiency of foreign property insurance companies outperform Chinese-funded ones, while technical efficiency of Chinese-funded life insurance companies outperform foreign ones.

Tem-se assistido nos últimos 20 anos um desenvolvimento extraordinário da indústria de seguros na China, contudo, o problema da ineficiência continua a ser um problema grave porquanto que a indústria de seguros na China caracteriza-se no essencial pela expansão em dimensão e não nos fatores de competitividade. A necessidade de melhoria da capacidade competitiva da indústria chinesa de seguros e, em especial, a eficiência de seguradoras de capital chinês tem sido uma preocupação importante para o governo chinês, para os reguladores e para as próprias instituições seguradoras. Este trabalho, utilizando o método de eficiência DEA de três estádios e uma amostra composta por 43 seguradoras de seguros imobiliários e 53 outras do ramo vida, computou a eficiência técnica, eficiência técnica pura e a escala de eficiência no período de 2008 e 2011. Os resultados da investigação mostram que a indústria seguradora da China tem uma elevada eficiência técnica e técnica pura, enquanto que a escala de eficiência é baixa e demonstramos que se encontrava numa fase de desenvolvimento no período de 2008 e 2011. De acordo com a nossa investigação empírica, a razão principal da fraca competitividade das seguradoras chinesas de pequena e média dimensão é o desequilíbrio entre «inputs» e «outputs». Com uma afetação racional de recursos, otimização de estratégias de mercados e controlo de custos, a eficiência das seguradoras poderia ser melhorada. Na análise de fatores que afetam a eficiência das empresas chinesas de seguros, o nosso estudo mostra que o reforço de ativos contribuirá para a melhoria da eficiência técnica e da escala de eficiência de seguradoras tanto do ramo vida como do ramo imobiliário. Concluímos ainda que as seguradoras estrangeiras têm melhor eficiência do que as congéneres chinesas, mas avaliando pela ótica de eficiência técnica, as seguradoras chinesas têm melhor desempenho que as seguradoras estrangeiras.