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http://hdl.handle.net/10071/19698
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Title: The impact of negative interest rates on a firm’s financing costs
Authors: Pires, Luís Gonçalo Baptista
Orientador: Oliveira, Luís
Keywords: Negative interest rates
Financing costs
Portuguese firms
Monetary policies
Taxas de juro negativas
Custos de financiamento
Empresas portuguesas
Política monetária
Gestão financeira
Taxa de juro
Financiamento
Custos
Trabalho de projeto
Portugal
Issue Date: 23-Oct-2019
Citation: PIRES, Luís Gonçalo Baptista - The impact of negative interest rates on a firm’s financing costs [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2019. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/19698>.
Abstract: In this project we want to find out to what extent the adoption of negative interest rates (specifically the Deposit Facility Rate) by the European Central Bank has affected the financing costs of a non-financial firm, providing a real example. We compute two different interest rates – one contracted with the bank (theoretical) and one resulting from the balance sheet and income statement (practical), the former representing what the firm expects to pay over the loan, and the latter encompassing the indirect costs of borrowing – and compare them between periods. We set the break between periods on June 2014, when the European Central Bank cut its Deposit Facility Rate into negative grounds, and find that the contracted interest rate dropped, and the overall interest rate increased, with the increase being caused not only by an increase in risk exposure, but also by a generalized increase in taxes, commissions and fees.
Queremos com este projeto descobrir qual o impacto da política de taxas de juro negativas impostas pelo Banco Central Europeu (nomeadamente a taxa de Facilidade Permanente de Depósito) sobre os custos de financiamento numa empresa não financeira. Calculámos duas taxas de juro diferentes – a contratada ao banco (teórica), e uma resultante do balanço e demonstração de resultados (prática), a primeira representando o que a empresa espera pagar sobre o empréstimo, e a segunda que engloba os custos indiretos do financiamento – e comparámo-las entre períodos. A divisão entre períodos é feita em Junho de 2014, altura em que o Banco Central Europeu baixou a sua taxa de Facilidade Permanente de Depósito para valores negativos, concluímos que a taxa contratada desceu, e a taxa prática subiu, sendo esta subida causada não só pelo aumento da exposição ao risco, mas também pelo aumento generalizado de impostos, taxas e comissões.
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/19698
Thesis identifier: 202374890
Designation: Mestrado em Finanças
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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