Agency costs, board diversity and family firms compensation

Abstract

The desire to work on the topic of family businesses comes from a subject that is very close to me. I felt the need to explore it. We intend to further evaluate the main differences between family and non-family businesses, as well as the influence of altruism and agency theory on those companies. Family firms play a very important role in global economy and a have a really strong presence worldwide. The central problem of this dissertation arises: these companies are in fact so different from non-family firms? This study is based on literature about family businesses and their management, the comparison between family and non-family businesses, agency theory, altruism and also the role of women in the management of companies. The considered sample was the population of companies listed on the Lisbon stock exchange, in a total of 47 companies analysed. The main aspects of this study were the constitution of the boards of directors, sectors of activity, remuneration and annual results for each company. The results were analysed statistically with the computer tools SPSS and Excel. After a detailed analysis of each component under investigation it was possible to conclude that the differences between family and non-family businesses are less considerable now than they were before. These results are directly linked to the business competitiveness felt among firms today, facilitating growth and survival in the current environment.

O desejo de trabalhar sobre o tema das empresas familiares advém de um assunto que me é muito próximo e que senti necessidade de o explorar. Pretendemos avaliar mais ao pormenor as principais diferenças entre empresas familiares e não familiares, abordando também a influência do altruísmo e da teoria da agência. Sendo que as empresas familiares tem um papel de extrema relevância na economia global e estão fortemente representadas mundialmente, querendo estudar se serão estas empresas assim tão díspares das empresas não familiares, surge a problemática central desta dissertação. Este estudo tem por base literatura sobre empresas familiares e sua gestão, comparação entre empresas familiares e não familiares, teoria da agência, altruísmo e também o papel das mulheres na gestão das empresas. A amostra considerada foi a população de empresas cotadas na bolsa de lisboa, num total de 47 empresas analisadas. Os principais fatores de estudo foram a constituição dos conselhos de administração, sectores de atividade, remuneração e resultados anuais de cada empresa. Os resultados foram analisados estatisticamente no programa SPSS e em Excel. Após a análise detalhada de cada componente sob investigação foi-nos possível concluir que atualmente as diferenças entre empresas familiares e não familiares são cada vez menos consideráveis com o passar do tempo. Estes resultados são sinónimo da competitividade empresarial sentida entre firmas hoje em dia, facilitando o crescimento e a sobrevivência no meio atual.