Os impactos da crise financeira e do PAEF no sistema bancário português: o caso do grupo Crédito Agrícola

Abstract

A última crise financeira internacional, conhecida por crise subprime, determinou um dos períodos mais negros da história do setor financeiro forçando os governos de vários países a injetar elevadas somas de dinheiro público no capital dos bancos. Estando os bancos salvos pelos governos, a dúvida de solvência passou para os Estados mais endividados conhecida pela crise da dívida soberana. Os impactos da crise subprime não tardaram a chegar a Portugal, e o Governo Português teve que socorrer o setor financeiro aprovando os regimes de garantias e de recapitalização em outubro de 2008 e maio de 2009, respetivamente. Os impactos da crise da dívida soberana chegou a Portugal em junho de 2011, através do Programa de Assistência Económica e Financeira (PAEF) acordado com a União Europeia (UE), Banco Central Europeu (BCE) e Fundo Monetário Internacional (FMI). Iniciava-se assim um processo de significativas mudanças estruturais, nomeadamente, no sistema financeiro. O presente estudo tem como objetivo principal determinar de que forma o Grupo Crédito Agrícola (GCA) - sendo o único banco cooperativo em Portugal - se diferenciou das restantes instituições bancárias (IB), entre 2006 e 2014, sem se socorrer a qualquer ajuda pública. Os resultados obtidos demonstram que o GCA teve a melhor performance em oito dos nove indicadores utilizados. Verificou-se igualmente que o PAEF teve um maior impacto no setor bancário português fase aos primeiros anos da crise subprime em cinco dos nove indicadores calculados.

The most recent Global Financial crisis, known as the subprime crisis, has set one of the darkest periods in the financial industry history, forcing governments of many countries to inject large quantities of public money into banks' capital. Once banks were protected by governments, the uncertainty of the debt solvency now laid with the more indebted states, best known as the sovereign debt crisis. The impact of the subprime crisis soon reached Portugal and the Portuguese government had to protect the financial sector by approving a line of guarantees and a line of recapitalization during October 2008 and May 2009, respectively. The impact of the sovereign debt crisis arrived in Portugal through the Economic and Financial Assistance Program agreed with the EU, ECB and IMF in June 2011, initiated a process of significant structural changes, notably in the financial system. The main objective of this study is to determine how the Crédito Agrícola Group, being the only cooperative bank, differed from other banking institutions operating in Portugal during the years 2006 to 2014, without ever requiring public aid. The results show that the Crédito Agrícola Group had the best performance in eight out of nine banking indicators. It was also found that the PAEF agreement had a greater impact within the Portuguese banking sector in the first years of the subprime crisis across the five out of nine indicators