Utilize este identificador para referenciar este registo:
http://hdl.handle.net/10071/15041
Autoria: | Yuda, Li |
Orientação: | Miguel, António Manuel Corte Real de Freitas |
Data: | 2017 |
Título próprio: | Mutual fund flow-performance relationship: the role of a foreign parent |
Referência bibliográfica: | Yuda, L. (2017). Mutual fund flow-performance relationship: the role of a foreign parent [Dissertação de mestrado, Iscte - Instituto Universitário de Lisboa]. Repositório do Iscte. http://hdl.handle.net/10071/15041 |
Palavras-chave: | Fundos de investimento Investidores Fluxos monetários Mercado financeiro Mutual funds Flow-performance relationship Convexity Fund with foreign parent Investor sophistication Relação Fluxo-performance Convexidade Fundos com parentes estrangeiros Sofisticação do investidor |
Resumo: | In this paper we use a worldwide sample, including 31 countries, to test the influence of
funds with a foreign parent on the flow-performance relationship. We study the reason
behind the distinction in the way investors in different countries favor fund parents. We find
that the flow-performance relationship is convex, consistent with previous studies using a
worldwide sample. We also find that funds with foreign parents increase the convexity of
fund flow to performance; in other words, investors buy more winners and sell less losers
when funds have a foreign parent. The results also show that the enhanced convexity in
funds with foreign parents is more pronounced in countries with less developed economies
and financial markets, and where investors are less sophisticated. Neste estudo, utilizamos uma amostra que inclui 31 países de diferentes regiões do mundo, para testar o impacto na relação fluxo-performance que decorre de um fundo de investimento ter um parente estrangeiro. Os nossos resultados confirmam que a relação fluxo-performance é convexa, consistente com estudos anteriores usando uma amostra semelhante. Também constatamos que os fundos com parentes estrangeiros apresentam uma maior convexidade; ou seja, os investidores investem mais em fundos com uma boa performance e vendem menos fundos com pior performance, sempre que existe um parente estrangeiro. Os resultados mostram ainda que a maior convexidade nos fundos com parentes estrangeiros é mais pronunciada em países com economias e mercados financeiros menos desenvolvidas e onde os investidores são menos sofisticados. |
Designação do grau: | Mestrado em Finanças |
Arbitragem científica: | yes |
Acesso: | Acesso Aberto |
Aparece nas coleções: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
---|---|---|---|---|
master_yuda_li.pdf | 1,26 MB | Adobe PDF | Ver/Abrir |
Todos os registos no repositório estão protegidos por leis de copyright, com todos os direitos reservados.