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http://hdl.handle.net/10071/14612
Autoria: | Peiyi , Xu |
Orientação: | Carvalho, Paulo Viegas de |
Data: | 2017 |
Título próprio: | The impact of the european central bank monetary policy on government bonds after the financial crisis of 2008 |
Referência bibliográfica: | PEIYI, Xu - The impact of the european central bank monetary policy on government bonds after the financial crisis of 2008 [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2017. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/14612>. |
Palavras-chave: | Finanças Crise financeira--2008 Dívida pública Estudo de eventos Política monetária Banco central União Europeia European Central Bank Event study Government bond yields Financial crisis União Europeia. BCE Banco Central Europeu Títulos de Dívida Pública |
Resumo: | I investigate the effects of the European Central Bank monetary policy over the
European government bonds market. To obtain the instantaneous reactions of
government bonds, I use event studies to evaluate the impact of changes on monetary
policy – the events – over the cumulative average abnormal return of bond yields. I
conclude that the European Central Bank monetary policy did have significant effects
on Euro-zone government bonds and other European countries. Among eight
countries, the German 5-year government bonds were the most responsive to the
events. On the other hand, the United Kingdom, which does not belong to the
Euro-zone, was the least responsive. I also find that the event with the strongest
impact on the bond markets is the announcement of 4th September 2014. Most of bond
yields show significant reactions on the day after the announcement date, but the
5-year government bonds is affected much more than the 10-year government bonds. Investigamos o efeito da decisão da política monetária do Banco Central Europeu em relação aos principais ajustes das taxas de juros no mercado de obrigações governamentais em vários países da União Europeia. Para obter as respostas instantâneas dos títulos do governo, é utilizado o Estudo de Eventos para avaliar o impacto das decisões através do retorno anormal médio acumulado das taxas de rendibilidade das obrigações. O estudo consegui que a política monetária do BCE teve um efeito significativo nos títulos do governo da zona do euro e não só. A maturidade de cinco anos da Alemanha revelou ser o mais sensível aos eventos entre oito países analisados. Por seu turno, o Reino Unido, país fora da zona Euro, foi aquele cujas obrigações menos reagiram. O estudo confirma um impacto mais relevante sobre as obrigações governamentais relativamente ao anúncio da decisão de 4 de setembro de 2014. A maior parte dos rendimentos das obrigações apresentou reações significativas no dia seguinte à data do anúncio, mas as obrigações a cinco anos revelaram ser mais afetadas do que as a 10 anos. |
Designação do grau: | Mestrado em Finanças |
Arbitragem científica: | yes |
Acesso: | Acesso Aberto |
Aparece nas coleções: | T&D-DM - Dissertações de mestrado |
Ficheiros deste registo:
Ficheiro | Descrição | Tamanho | Formato | |
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