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http://hdl.handle.net/10071/13814
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Title: Market timing and selectivity: an empirical investigation of european mutual fund performance
Authors: Salen, Tomás Coutinho Grosso de Oliveira
Orientador: Ferreira, Nuno
Oliveira, Luís
Keywords: Finanças
Fundos de investimento
Estratégia de Investimento
Mutual funds
Mutual funds
Performance evaluation
Selectivity
Market timing
Avaliação de performance
Seletividade
Market timing
Issue Date: 2016
Citation: SALEN, Tomás Coutinho Grosso de Oliveira- Market timing and selectivity: an empirical investigation of european mutual fund performance [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2016. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/13814>.
Abstract: Mutual fund managers can enhance their returns by selecting assets with superior returns or by advantageously timing their portfolio allocation strategy to the stock market, or both. In the present study we examine the timing ability of mutual fund managers to denote the practice of these strategies as a way to achieve superior performance. Of the 193 European equity funds that followed active management strategies between January 2000 and December 2012, the results do not evidence that fund managers have denoted abilities to positively anticipate market movements (market timing). Nevertheless, the selectivity component of returns presents slightly positive results, despite the generally poor overall performance
Os gestores de fundos de investimento podem aumentar as suas rendibilidades através da seleção dos melhores ativos ou da antecipação vantajosa do momento em que canalizam os fluxos de investimento para o mercado com risco, ou ambos. No presente estudo investigamos a capacidade que os gestores denotaram na utilização destas estratégias como forma de obterem uma performance superior. Dos 193 fundos europeus de ações que seguiram estratégias de gestão ativa entre Janeiro de 2000 e Dezembro de 2012, não obtivemos evidência de que os gestores destes fundos denotassem positivas capacidades de antecipação dos movimentos do mercado (market timing). Já na componente seletividade, os resultados são ligeiramente mais favoráveis, não obstante a performance total evidenciada ser globalmente reduzida.
Description: JEL classification: G11, G14
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/13814
Thesis identifier: 201554780
Designation: Mestrado em Finanças
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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